Come funzionano gli hedge fund?

Un hedge fund è un tipo di investimento che non ha una struttura definita e che fa investimenti utilizzando qualsiasi metodo o strategia per conseguire rendimenti in eccesso. Gli hedge fund sono un investimento ad alto rischio a causa delle pratiche commerciali sofisticate e non comuni. Gli hedge fund possono investire in opzioni o derivati, utilizzare la leva finanziaria, vendere valute corte o addirittura scambiate, sia nazionali che esteri.

Il cartello per Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Hedge Funds

Gli investitori devono essere accreditati per essere ammessi in un hedge fund. Devono soddisfare determinati requisiti monetari, come un reddito annuo di $ 200.000 e un patrimonio netto totale di almeno $ 1 milione.

L'obiettivo di un hedge fund èunicamentemassimizzare il rendimento. A differenza degli investimenti tradizionali come i fondi comuni di investimento, gli hedge fund mirano a produrre rendimenti assoluti. Gli investimenti tradizionali producono rendimenti relativi, il che significa che la performance viene valutata rispetto a un benchmark. I rendimenti assoluti mirano a un importo fisso di rendimento per anno indipendentemente dallo stato del mercato. Per questo motivo, gli hedge fund possono spesso sottoperformare gli altri investimenti in mercati rialzisti e sovraperformare nei mercati ribassisti. A causa del fatto che gli hedge fund solitamente detengono una varietà di investimenti, hanno una correlazione molto bassa con il mercato azionario. A causa della bassa correlazione e dei rendimenti assoluti, gli hedge fund sono spesso visti come un'alternativa agli investimenti obbligazionari (obbligazioni).

Gli hedge fund sono considerati entità private, che consente loro di evitare la regolamentazione SEC. Di solito hanno alti investimenti minimi a partire da circa $ 200.000 e consentono solo un certo numero di investitori nel fondo. Sono inoltre esclusi dalla sollecitazione attiva degli investitori e solo gli investitori con una relazione preesistente con il gestore di fondi hedge sono ammessi nel fondo.

La maggior parte degli hedge fund solitamente impiega entrambi i gate di ritiro e i periodi di lockup. I periodi di lockup sono la quantità di tempo che un investitore deve attendere dopo un investimento iniziale nel fondo per effettuare prelievi. Ritirocancellidesignare la percentuale dell'investimento che può essere ritirata.

Gli hedge fund investono frequentemente in titoli illiquidi e difficili da valutare, in cui i prezzi giornalieri non sono disponibili. La maggior parte sono valutati su base mensile o trimestrale. Queste attività possono anche rendere difficile il calcolo della reale performance del fondo.

Fund-of-Funds

Un altro modo per investire in hedge fund è attraverso un fondo di fondi. Un hedge fund of funds è una raccolta di hedge fund diretti che sono gestiti da un gestore degli investimenti di supervisione. Di solito ci sono tra 10 e 30 fondi in un fondo di fondi. Il gestore degli investimenti fa tutto il dovere di diligenza e la ricerca sui fondi, che richiede una parte delfardellofuori dall'investitore. Un fondo di fondi è anche meno rischioso; poiché ci sono molti fondi messi insieme, se uno si comporta male o va sotto, le prestazioni complessive non sono così influenzate.

I fondi di fondi sono anche molto più facili da coinvolgere in un investitore di base. Dal momento che sono registrati presso la SEC, non ci sono requisiti minimi di ricchezza. Il loro investimento minimo è anche abbastanza basso in confronto, di solito intorno a $ 20.000 a $ 30.000. Questi fondi consentono anche un'ulteriore diversificazione. I gestori ordinariamente sceglieranno fondi che sono complementari tra loro al fine di ottenere esposizione a ulteriori aree negli investimenti in hedge fund.

tasse

Le commissioni sugli hedge fund possono essere piuttosto elevate rispetto ad altri investimenti.Generalmentevengono addebitate due spese; uno è basato sul totale delle attività e può essere compreso tra 1 e 3%, mentre l'altro è una commissione di performance che si basa su tutti i guadagni in conto capitale guadagnati dal fondo e può raggiungere il 40%. L'aggiunta al costo è tasse sul fondo. I gestori di hedge fund commerciano frequentemente e in grande quantità, il che aumenta significativamente l'ammontare dell'imposta sugli utili da capitale versata dall'investitore.