Sommario:
- Evitare la diluizione
- Preservare l'attuale struttura aziendale
- Finanziamento temporaneo
- Gestione dei costi
Le azioni di azioni rappresentano la proprietà proporzionale in un'azienda. Le obbligazioni sono obbligazioni di debito non garantito della società supportate dal credito generale dell'emittente. Entrambi i titoli possono essere utilizzati per raccogliere capitali. A seconda degli obiettivi dell'azienda, le obbligazioni possono offrire diversi vantaggi rispetto all'emissione di azioni.
Evitare la diluizione
Quando una società emette più azioni, le sue attuali quote azionarie possono essere diluite. Ad esempio, un azionista che possiede 100.000 su 1 milione di azioni in circolazione possiede il 10 percento della società. Se la compagnia emette 500.000 azioni in più, quella quota di 100.000 azioni si ridurrà al 6,7%. Gli utili per azione si ridurranno anche perché sono calcolati dividendo le entrate nette per il numero totale di azioni in circolazione.Come titoli di debito, le obbligazioni non causano la diluizione, anche se potrebbero influire negativamente sugli utili per azione a causa della spesa per interessi aggiunta.
Preservare l'attuale struttura aziendale
Una società può emettere nuove azioni quando può trovare acquirenti per questo. Se gli attuali azionisti non sono in grado o disposti a comprare più azioni, i nuovi azionisti entreranno a bordo e cambieranno l'attuale assetto proprietario. Come titoli di debito, le obbligazioni non rappresentano la proprietà in una società e non influenzano l'attuale assetto proprietario.
Finanziamento temporaneo
Le azioni sono titoli perpetui: una volta che una società emette azioni, non ha alcun obbligo di riscattarle. Un azionista deve trovare un acquirente se vuole cedere la sua partecipazione. Quando una società emette nuove azioni, condivide per sempre la proprietà con i nuovi azionisti. Le obbligazioni sono emesse per un periodo limitato e rimborsate per intero. Una società può raccogliere capitali tramite obbligazioni quando ha bisogno di denaro e ripagarli quando ha un surplus di fondi.
Gestione dei costi
Un'obbligazione ha una data di scadenza quando deve essere rimborsata per intero e una data di chiamata quando può essere rimborsata, o chiamata, dall'emittente prima della scadenza. L'emittente deve pagare gli interessi sull'obbligazione, ma se riesce a trovare finanziamenti meno costosi altrove, può chiamare l'obbligazione e emettere un nuovo titolo a un costo inferiore.