Che cosa è un Defeasance Bond?

Gli obbligazionisti affrontano rischi derivanti da insolvenze, variazioni dei tassi di interesse, rendimenti dei reinvestimenti, inflazione, liquidità, variazioni di legge e rischio di eventi. Una definienza obbligazionaria è una disposizione in cui il mutuatario mette da parte denaro sufficiente per servire o estinguere il debito. Questo tipo di disposizioni aumenta la sicurezza di un legame.

La definienza obbligazionaria è una disposizione volta a proteggere gli investitori obbligazionari.

Investire in obbligazioni

Quando investi in un'obbligazione, diventi il ​​creditore della compagnia. Nel caso di un'obbligazione municipale, diventi lo stato emittente, il creditore di un'agenzia locale o della città. In cambio del prestito di denaro al mutuatario, si ricevono pagamenti periodici di interessi e un ritorno del capitale quando l'obbligazione matura. Il tasso di interesse, o rischio di mercato, è significativo e colpisce tutti gli obbligazionisti. I prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta dei tassi di interesse e, in un contesto di tassi di interesse più elevati, gli investitori si aspettano di pagare meno per le obbligazioni e far abbassare i prezzi. Viceversa, tassi d'interesse più bassi aumentano i prezzi delle obbligazioni.

Altri rischi obbligazionari

L'inadempienza si verifica quando l'emittente di obbligazioni non è in grado di rimborsare interessi e capitale. Il rischio di reinvestimento si riferisce al fatto che un investitore non può reinvestire allo stesso tasso ricevuto sull'investimento originale. L'inflazione elevata riduce il valore del flusso di cassa dell'obbligazione e il rischio di liquidità influisce sulla facilità di acquisto e vendita di obbligazioni. Rischi politici o legali riguardano il fatto che il governo può imporre alcune restrizioni fiscali o legali all'obbligazione che hai già acquistato. Infine, il rischio di eventi si rivolge ad eventi come calamità naturali, grandi azioni aziendali o acquisizione di imprese.

Defeasance

La definienza obbligazionaria è una disposizione che protegge gli investitori obbligazionari da molti rischi.. Come parte di un accordo con gli investitori, un emittente di obbligazioni accetta di accantonare abbastanza denaro per ritirare il debito. Ciò fa sì che il debito in essere e i pagamenti in contanti si compensino a vicenda nel bilancio di una società. Per questo motivo, l'emittente potrebbe non registrare il debito nel proprio bilancio. Una disposizione per la defini- zione di obbligazioni può essere applicata a obbligazioni societarie, municipali e governative.

Collaterale di diffamazione

In alcuni casi, un emittente di obbligazioni può sostituire la liquidità con una garanzia generatrice di reddito per soddisfare la clausola di estinzione. Una forma popolare di garanzia è costituita dagli obblighi degli Stati Uniti o dai titoli di stato come buoni del tesoro, banconote e obbligazioni zero coupon. La garanzia aiuta a soddisfare la clausola di defeasance ed è ampiamente utilizzata con i mutui commerciali.