Qual è il ritardo nella politica monetaria o fiscale?

Entrambe le politiche fiscali e monetarie influenzano la performance dell'economia nel prossimo futuro. Un problema che ostacola l'efficacia di ciascuno di questi è il ritardo che si verifica dall'attuazione di una politica alla prova concreta di ciò che influenza l'economia. Esistono diverse ragioni per il lasso di tempo, e crea problemi in corso per gli sforzi di politica monetaria e fiscale per migliorare le condizioni economiche.

La Federal Reserve Bank gestisce i tassi di interesse.

Politica monetaria

La politica monetaria funziona come un insieme di istruzioni implementate dalla Federal Reserve Bank. La legge sulla Federal Reserve stabilisce gli obiettivi della politica monetaria, che punta a massimizzare i livelli di occupazione, stabilizzare i prezzi e mantenere livelli moderati di tassi di interesse a lungo termine. La Federal Reserve Bank utilizza la politica monetaria per controllare e moderare il volume di denaro, nonché i tassi di credito e di interesse. Li usa come veicoli per influenzare i livelli di occupazione, la produzione manifatturiera e i livelli di prezzo generali.

Politica fiscale

La politica fiscale è un insieme di decisioni emanate dal governo. In sostanza, le decisioni riguardano l'acquisto di beni e servizi, nonché la spesa per i trasferimenti, come la sicurezza sociale e il welfare, e il tipo e l'ammontare delle tasse applicate.

Time Lags

I cambiamenti di politica monetaria richiedono normalmente un certo periodo di tempo per avere un effetto sull'economia. Il ritardo potrebbe variare da nove mesi a due anni. La politica fiscale e i suoi effetti sull'output hanno un lasso di tempo più breve. Quando la politica monetaria tenta di stimolare l'economia abbassando i tassi di interesse, potrebbero essere necessari fino a 18 mesi per dimostrare l'eventuale miglioramento delle condizioni economiche. Inoltre, se il governo cambia politica fiscale e sceglie di aumentare la spesa, ad esempio, lo stimolo fiscale potrebbe richiedere ancora diversi mesi per avere effetti sull'economia.

Le cause

Come esempio di un intervallo di tempo in atto, la Fed potrebbe tagliare i tassi di interesse, ma ci vorrà del tempo per vedere questi tagli riflessi nell'economia per i seguenti motivi. In primo luogo, i proprietari di case con mutui a tasso fisso non saranno in grado di approfittare delle riduzioni dei tassi di interesse fino a quando i loro prestiti non finiranno per il rifinanziamento, che potrebbe richiedere da uno a due anni. Durante questi due anni, i tassi di interesse più bassi non hanno fatto alcuna differenza per la quantità di reddito disponibile per questo gruppo di individui. Inoltre, i consumatori e le imprese potrebbero non avere fiducia nell'economia, quindi anche se i tassi di interesse diminuiranno, esamineranno la probabilità di future prospettive di crescita prima di scegliere di approfittare dei tassi di interesse più bassi. Quindi, le banche potrebbero non passare l'intera riduzione del tasso d'interesse ai consumatori, e qualsiasi taglio che essi trasmettono avverrà lentamente. Infine, se il valore del dollaro cade, ciò renderebbe le esportazioni più economiche per gli altri paesi; tuttavia, altri paesi di solito programmano gli ordini in anticipo per diversi mesi o più e quindi non beneficeranno del cambiamento del valore del dollaro. In definitiva, il lasso di tempo ha impedito a questa politica monetaria di apportare benefici per l'economia nel prossimo futuro.

Problemi

Uno dei maggiori problemi con il ritardo temporale è che rendono meno efficaci i tentativi di migliorare l'economia. Ad esempio, se l'economia subisce una recessione, la Fed impone una nuova decisione di politica monetaria per tagliare i tassi di interesse, e il governo applica una nuova politica fiscale per tagliare le tasse, l'economia potrebbe non vedere alcuna prova di effetti reali per nove a 12 mesi. Durante questo periodo, la disoccupazione può aumentare, il che diventa difficile da porre rimedio. Viceversa, un altro problema si verifica quando il governo è troppo aggressivo nei suoi sforzi per stimolare l'economia e quindi crea una situazione in cui i prossimi 12 mesi determineranno l'inflazione a causa dell'attuale espansione.