Posso determinare il costo del capitale da un rapporto annuale?

Il costo del capitale di una società viene utilizzato per capire se si guadagna un rendimento ad un tasso superiore al suo costo dei fondi. Il tasso di rendimento utilizzato è chiamato rendimento del capitale investito. Osservando lo spread tra il rendimento e il costo del capitale, puoi vedere se la società sta creando o distruggendo valore. Un modo per iniziare a capire il costo del capitale è guardare il rapporto annuale dell'azienda.

È importante non solo guardare al profitto di un'azienda, ma anche capire il suo costo del capitale.

Costo del Capitale

Il capitale è costituito dal debito e dall'equità. Il costo del capitale è calcolato utilizzando il costo medio ponderato della formula del capitale. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) è il costo del debito moltiplicato per il costo del debito, moltiplicato per il peso del debito nella struttura del capitale più il costo del capitale azionario moltiplicato per il peso del capitale nella struttura del capitale. Nota: gli interessi passivi sono deducibili su un conto economico mentre il costo del capitale netto non lo è. Il costo del debito è facile da trovare. Trovare il costo del capitale proprio è molto più difficile.

Equità

Non esiste un modo giusto per calcolare il costo del capitale netto per un'azienda. Alcuni analisti utilizzano la formula del modello patrimoniale del capitale che si basa sulla beta per scoprire il tasso di rendimento richiesto per gli azionisti. Tuttavia, quel modello è inaffidabile. Gli altri analisti scelgono un costo del capitale netto per un'azienda sulla base del costo storico delle azioni e lo adeguano al rischio dell'azienda. Questo è molto soggettivo, tuttavia, e diventa più un'arte che una scienza per trovare il costo dell'equità.

Relazione annuale

Non sarai in grado di determinare il costo del capitale dal rapporto annuale ma potresti essere in grado di ottenere una buona idea. Puoi trovare il costo del debito nella relazione annuale. Tutto quello che devi fare è scoprire quanti debiti ha la società e le sue spese per interessi annuali. Dividere gli interessi passivi per debito ti darà il costo del debito. Puoi trovare l'aliquota fiscale guardando al conto economico. Per trovare il costo dell'equità, dovrai eseguire molte più analisi e usare il tuo giudizio.

Esempio

Una società ha un'aliquota del 40%, ha un costo del debito dell'8% e un costo del capitale netto del 12%. Il suo capitale è costituito da debito del 50% e capitale del 50%. La parte del debito della formula sarà simile a questa: il 50 percento per il peso del debito nella struttura del capitale moltiplicato per l'8 percento per il costo del debito moltiplicato per meno del 40 percento per il costo del debito al netto delle imposte. La prima parte della formula sarà pari al 2,4 percento. La parte azionaria dirà il 50% per il peso del capitale netto nella struttura del capitale moltiplicato per il 12% per il costo del capitale netto. La seconda parte della formula sarà pari al 6 percento. Aggiungendo la prima parte della formula del 2,4 percento alla seconda parte del 6 percento si arriva ad un totale dell'8,4 percento. Il costo del capitale, quindi, è dell'8,4 percento.