Come calcolare il valore contabile del capitale

Gli investitori sono naturalmente interessati al valore di mercato o al patrimonio netto delle loro partecipazioni azionarie.Tuttavia, i prezzi di mercato delle azioni possono essere influenzati da notizie economiche o tendenze di mercato che non hanno nulla a che fare con le prestazioni effettive della società. Calcolare il valore contabile del patrimonio offre un altro modo di valutare il valore di un'azienda e confrontarlo con il valore di mercato. Una società che negozia vicino al suo valore contabile potrebbe essere sottovalutata.

Come calcolare il valore contabile di Equitycredit: wutwhanfoto / iStock / GettyImages

Definizione del valore contabile del capitale

Il valore contabile del patrimonio netto è una stima del patrimonio netto minimo di una società. In altre parole, se una società chiudesse le sue porte, vendesse i suoi beni e saldasse i suoi debiti, il valore contabile del patrimonio netto sarebbe teoricamente l'importo che resterebbe da ripartire tra gli azionisti. I contabili tendono ad adottare un approccio prudente per calcolare il valore contabile del capitale netto. In genere, attività come nomi di marchi e spese per ricerca e sviluppo possono essere sottovalutate. Inoltre, alcune attività sono riportate a valori ammortizzati.

Misure del valore contabile del libro

Calcolare il valore contabile del capitale sottraendo le passività totali di un'impresa dal suo totale attivo per arrivare al patrimonio netto. Potete trovare queste figure sul bilancio. Ad esempio, nel rapporto 1Q di Apple, pubblicato il 1 ° febbraio 2018, la società ha riportato un totale attivo di $ 406.794 miliardi e passività di $ 266.595 miliardi. Ciò si traduce in un valore contabile di $ 140,199 miliardi.

È inoltre possibile utilizzare le informazioni sul bilancio per calcolare il valore contabile per condivisione comune. Per questo, sottrarre il valore contabile delle azioni privilegiate dal patrimonio netto totale. Dividere il risultato per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Nel caso di Apple, 5.126.201 unità derivano da un valore contabile per azione ordinaria di $ 27,35.

Il valore contabile per azione è una variazione del valore contabile del capitale proprio per gli investitori, in quanto è possibile confrontarlo direttamente con il prezzo di mercato del titolo.

Relazione tra valore contabile e prezzo

In genere, il valore di mercato di un titolo è superiore al valore contabile del capitale netto. Ciò è in parte dovuto a pratiche contabili conservative, nonché al valore intangibile di alcune attività come i marchi. Per illustrare, un investitore pagherà più del valore contabile quando una società è probabile che introduca nuovi e preziosi prodotti perché il valore contabile non tiene conto degli investimenti nella ricerca. Un altro motivo per cui il valore di mercato tende a superare il valore contabile è che un'azienda di successo guadagna spesso un rendimento relativamente elevato rispetto al valore contabile del capitale netto. In questi casi, gli investitori sono naturalmente disposti a pagare di più per le azioni di tale società.

Valore contabile dei limiti azionari

Gli investitori considerano il valore contabile del capitale proprio come un punto di riferimento per giudicare se uno stock è sottovalutato o sottovalutato dal mercato. Tuttavia, il valore contabile tende a sottostimare il valore reale di un'impresa. Inoltre, il valore contabile del patrimonio netto è un'immagine della società in un singolo punto del tempo. Racconta all'investitore nulla sul tasso di crescita, sui guadagni o sulle prospettive future di un'azienda. Per questi motivi, il valore contabile del capitale proprio è più utile se utilizzato dagli investitori insieme ad altri indicatori delle condizioni finanziarie di un'azienda.