Sommario:
Una dichiarazione dei redditi riporta quanto guadagna un'azienda. Per calcolare l'utile per azione (EPS), dividere il reddito netto per le azioni in circolazione. L'EPS è un numero ampiamente seguito su Wall Street, in quanto rivela quanti soldi ha guadagnato la società per ciascun azionista. Il flusso di cassa per azione non è una metrica ampiamente utilizzata, né fa parte dell'informativa finanziaria obbligatoria della società. Tuttavia, il flusso di cassa per azione può ancora essere utile a fini analitici e informativi.
Calcoli basati su azioni
I calcoli basati su una base per azione si concentrano sull'impatto finanziario sugli azionisti della società. Il calcolo più quotato per azione è l'EPS. Gli analisti di Wall Street calcolano questo numero per fare proiezioni previsionali di EPS basate sui loro modelli di guadagno e per fare i loro consigli di investimento. Un altro calcolo azionario ampiamente utilizzato è il dividendo per azione (DPS). Poiché il numero di azioni in circolazione funge da denominatore nei calcoli basati su azioni, qualsiasi numero riportato nei rendiconti finanziari di una società (stato patrimoniale, rendiconto finanziario e conto economico) può essere convertito in base al titolo. Tuttavia, non è necessario farlo e i risultati potrebbero non avere alcun rapporto con la performance finanziaria della società nel suo insieme.
Rendiconto di cassa
Negli affari, il denaro è il re e il rendiconto del flusso di cassa mostra la posizione di cassa di una società per un periodo specifico. Il rendiconto finanziario divide le fonti di flusso di cassa dell'azienda in tre segmenti: liquidità da attività operative, di investimento e di finanziamento. Il flusso di cassa derivante dalle attività operative include il reddito netto del periodo e tutti gli elementi in contanti e non in contanti che sono un uso o una fonte di denaro. Ad esempio, poiché l'ammortamento è una spesa non monetaria, il flusso di cassa derivante dalle attività operative lo riconduce al reddito netto come fonte di liquidità. Le entrate e le uscite di cassa da attività di investimento comprendono spese in conto capitale e proventi da investimenti in titoli. Le attività di finanziamento mostrano flussi di cassa in entrata e in uscita come un'emissione di debito o di capitale (fonte di cassa) e il pagamento di dividendi (utilizzo di denaro).
Flusso di cassa per azione
Il flusso di cassa per azione non è un calcolo finanziario ampiamente quotato e non è una informativa finanziaria richiesta. Per calcolare il flusso di cassa per azione, dividere i flussi di cassa totali di una società per le sue azioni in circolazione. Oppure, è possibile mostrare separatamente il flusso di cassa per azione delle attività operative, di investimento e di finanziamento. Di tutti e tre, forse il flusso di cassa per azione da operazioni fornisce un'interpretazione significativa in quanto le attività operative di un'impresa rappresentano il suo core business. Una società che genera un livello superiore di cash flow operativo è in una posizione favorevole per reinvestire nel business, riacquistare azioni o pagare dividendi. Tecnicamente, la differenza tra il flusso di cassa per azione derivante dalle attività operative e l'EPS è la fonte e gli usi della società di cassa derivanti dalle sue attività di investimento e finanziamento.
Interpretazione dei risultati
In sostanza, il calcolo del flusso di cassa per azione, ad eccezione forse di liquidità derivante dalle attività operative, non produce alcuna nuova informazione o risultato, motivo per cui le società non sono tenute a comunicare il flusso di cassa per azione. Le aziende possono rivelare questo numero ma non gettano alcuna nuova luce sulla situazione finanziaria dell'azienda. Ad esempio, un grande afflusso di liquidità da un'offerta azionaria (riportato in contanti da attività di finanziamento) distorce il flusso di cassa per azione.