Sommario:
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CHE COSA SIGNIFICA AGENZIA? - Quando acquisti un legame da qualcuno che agisce come un agente, significa che non possiedono il legame che stai acquistando. Invece, stanno comprando il legame da un rivenditore e la rivendita a voi. Quando l'agente compra le obbligazioni, pagherà il "mark-up" del rivenditore. Tuttavia, l'agente non può quindi passare un altro "mark-up" a te. L'agente è obbligato a ottenere un prezzo per l'obbligazione (che è ciò che deve pagare il rivenditore) e quindi passare quel prezzo a te.
Tuttavia, ovviamente un agente deve guadagnarsi da vivere e guadagna il loro mantenimento addebitando una concessione o una commissione sulla vendita. Passano attraverso il prezzo pagato per il legame, ma ti fanno pagare una commissione per facilitare la transazione. Troverete spesso che i broker di brokeraggio a servizio completo agiscono come agenti.
Secondo la prassi comune del settore, la commissione non dovrebbe essere superiore al 3%, ma dovresti essere in grado di trovare agenti che lavorano per costi molto più bassi di quello! Dopotutto nell'attuale contesto dei tassi d'interesse, la maggior parte del vostro interesse obbligazionario verrebbe distrutto da una commissione del 3%! A un grande broker fai da te, ho scoperto che fanno pagare un flat $ 1,50 per un bond da $ 1,000. Sembra un buon affare. Se si sta utilizzando una società di servizi completa con un broker individuale, quasi sicuramente si pagherà una concessione significativamente più alta. Assicurati di chiedere al broker quale sarà la commissione e calcolarla nel rendimento previsto.
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CHE COSA SIGNIFICA PRINCIPALE? - Quando acquisti un legame da qualcuno che agisce come preside, significa che hanno effettivamente acquistato il titolo e lo stanno tenendo nel loro inventario. Il capitale quindi assume più rischi di un agente perché mentre il principale detiene il titolo (in attesa di venderlo) potrebbe perdere valore e potrebbe perdere denaro.
Il preponente non applica una commissione o una concessione, ma piuttosto addebita un "ricarico". Se hai a che fare con un preponente, può fornirti una quotazione "offerta" e "chiedi". La "offerta" è ciò che è disposto a pagare per acquistare un legame da te, e il "chiedere" è ciò di cui ha bisogno per vendere un legame a te.
La differenza tra "offerta" e "chiedi" si chiama "spread" o "mark-up" ed è il profitto per il principale.
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CONFRONTO DEI DUE - Dal punto di vista dei costi, non è necessariamente meglio usare un agente o un preside. Ma è importante che tu capisca la differenza in modo da poter chiedere le giuste domande circa il legame e determinare il rendimento netto previsto dopo commissioni o maggiorazioni.