Cosa succede al debito quando il dollaro crolla?

Un crollo del dollaro non sarebbe una buona cosa per l'economia americana, o per quella mondiale, ma potrebbe esserci un po 'di un rivestimento d'argento per le persone che hanno dei soldi. Il debito non verrebbe eliminato da un crollo del dollaro, ma ripagarlo sarebbe più facile. Questo perché quando un dollaro perde quasi tutto il suo valore, quindi $ 100 o $ 1,000 o $ 100.000 non vale neanche tanto.

American one dollar bill.credit: Martin_Albrecht / iStock / Getty Images

Che cosa significa "Collapse"

Quando gli economisti parlano di una valuta come il "collasso" del dollaro, si riferiscono a un'improvvisa, forte diminuzione del valore di quella valuta, al punto in cui vale solo una piccola parte del suo valore precedente. Per le persone che usano la valuta, il collasso si manifesta in iperinflazione - aumenti estremi dei prezzi. Mentre oggi una mela potrebbe costare $ 1, la settimana prossima potrebbe costare $ 10, e la settimana dopo, $ 20. Non è che la mela sia diventata più preziosa; è che il dollaro ha meno valore. Oggi, $ 1 paga per una mela intera; la prossima settimana, forse una coppia morde il valore.

Spirali salariali

I crolli delle valute hanno prodotto immagini stupefacenti di persone che usano pile di denaro per gli acquisti più piccoli e di governi che stampano banconote in tagli ridicolmente alti, come il conto da 100 miliardi di dollari che lo Zimbabwe stampò negli anni 2000 (e che, secondo "The Wall" Street Journal, "ancora non pagherebbe nemmeno per le tariffe degli autobus locali). Durante un crollo della valuta, l'iperinflazione blocca l'economia in una "spirale dei prezzi salariali", in cui prezzi più alti costringono i datori di lavoro a pagare salari più alti, che trasferiscono ai clienti come prezzi più alti, e il ciclo continua. Nel frattempo, il governo estrae la valuta per soddisfare la domanda, rendendo l'inflazione ancora peggiore. Questa spirale può rendere impossibile per chiunque tenere il passo con l'inflazione, ma ha un vantaggio per i debitori - rende più facile il pagamento del debito.

Rimborso del debito in dollari svalutati

Immagina di avere un mutuo con $ 100.000 rimasti e il tuo reddito è stato di $ 50.000 all'anno. Ora il dollaro crolla, i risultati di iperinflazione e la spirale dei prezzi salariali spinge il tuo reddito a, diciamo, $ 1 milione all'anno. (Questo rappresenta circa il 2.000 per cento dell'inflazione, relativamente modesto per quanto riguarda il crollo della valuta: in Zimbabwe, il tasso annuo di inflazione nel 2008 è stato del 231 milioni.) Ma il tuo mutuo è ancora $ 100.000, perché l'iperinflazione non cambia gli equilibri. Prima del crollo, ci sarebbero voluti due anni di salari per pagare il mutuo; ora ci vuole meno di un mese. In generale, l'inflazione è buona per i debitori, poiché riduce il valore reale di ciò che devono, e fa male ai risparmiatori, poiché riduce il valore reale dei loro risparmi. L'iperinflazione dovuta al crollo del dollaro avrebbe intensificato questi effetti.

Niente più prestiti

Se il dollaro crolla ei risultati dell'inflazione galoppante, potrebbe essere più facile ripagare il debito esistente, ma sarà anche estremamente difficile, e costoso, impegnarsi in nuovi prestiti. L'inflazione avvantaggia i mutuatari a spese degli istituti di credito. In tempi di alta inflazione, i creditori applicano tassi di interesse elevati per cercare di rimanere in vantaggio rispetto al valore in diminuzione dei soldi che hanno prestato. Tra l'iperinflazione, se sono disposti a fare prestiti, i prestatori dovrebbero fissare tassi di interesse astronomici. E potrebbero non essere disposti in ogni caso. Tra l'iperinflazione, il denaro può perdere valore così velocemente che l'unica cosa razionale da fare è spenderlo - per trasformarlo in qualcosa di valore - piuttosto che prestarlo.