Sommario:
EBITA ed EBITDA sono entrambi flussi di utili, mentre l'EPS, che rappresenta guadagni per azione, è un altro livello di guadagni espresso su base per azione. EBITA è un acronimo per guadagni prima di interessi, tasse e ammortamenti, e è un acronimo per guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. EPS si basa sui guadagni netti, che possono anche essere indicati come entrate al netto delle imposte. quindi, il primario le differenze tra i tre diversi flussi di guadagni sono:
- Le entrate utilizzate in EPS riflettono le detrazioni per interessi passivi, imposte, ammortamenti e ammortamenti.
- EBITA è uguale ai guadagni più gli interessi, le tasse e l'ammortamento.
- L'EBITDA è pari all'EBITA più l'ammortamento.
- L'EPS è uguale ai guadagni netti diviso per il numero di azioni ordinarie emesse e in circolazione.
Usi diversi
Gli investitori e i creditori attribuiscono spesso maggiore importanza ai risultati EBITA e EBITDA rispetto all'EPS. Aggiunta di ammortamento e ammortamento indietro, entrambi articoli non cash, si traduce in una misura dei guadagni che è più simile al flusso di cassa lordo rispetto ai guadagni netti. Gli ammortamenti e gli ammortamenti sono spese a fini contabili, ma non comportano deflussi di cassa diretti.
L'EBITDA, in particolare, è favorito dagli investitori perché riflette i risultati indipendentemente da, misurati dagli interessi passivi, e le allocazioni fisse di capitale, misurate come ammortamenti. Le spese di ammortamento servono anche a ridurre i guadagni esclusivamente su base contabile. Concentrandosi sull'EBITDA, in particolare nelle industrie che impiegano sostanziali finanziamento del debito e lo sono alta intensità di capitale, consente agli investitori di confrontare i risultati finanziari indipendentemente da questi elementi.
Valutazione della società
EBITDA ed EPS sono le metriche chiave utilizzate in. Il noto rapporto prezzo / utili è calcolato dividendo il prezzo delle azioni di una società per il suo EPS. Tuttavia, nella maggior parte dei settori non finanziari, gli investitori utilizzano i multipli dell'EBITDA ai fini della valutazione. Questo vale per le aziende pubbliche e private. Le società private sono valutate applicando multipli derivati ​​da società quotate quotate in borsa alle metriche della società soggetta come il valore contabile e l'EBITDA. Un altro metodo di valutazione basato sul mercato ottiene multipli di transazioni da acquisizioni di interessi di controllo di società sia pubbliche che private e applica questi multipli allo stesso modo.
Applicando il rapporto Prezzo a guadagni, calcolato usando EPS, i risultati in a valore di mercato del capitale netto. Risultati in termini di multipli di EBITA e EBITDA valore dell'impresada cui deve essere sottratto il debito fruttifero per arrivare al valore di mercato del patrimonio netto. Questo perché l'EPS riflette un flusso di reddito post-debito che è disponibile solo per gli azionisti. EBITA ed EBITDA riflettono i flussi di cassa disponibili sia per gli azionisti sia per i creditori, poiché le deduzioni per interessi passivi non sono considerate nel calcolo.