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Le società emettono azioni per raccogliere denaro. Ogni azione rappresenta un piccolo pezzo di proprietà della società e le persone che acquistano le azioni ricevono il diritto di beneficiare della loro quota di proprietà. I principali vantaggi per gli azionisti sono la capacità di ricevere dividendi - pagamenti dalla società - e il diritto di partecipare alla crescita della società attraverso prezzi azionari più elevati. Dal punto di vista della società, l'emissione di azioni ha un certo numero di pro e contro che valuta prima di decidere se procedere e quante azioni emettere.
Vantaggi delle azioni di emissione
Il motivo più importante per le società di emettere azioni è di raccogliere denaro, che è chiamato capitale e può essere utilizzato per pagare le operazioni e la crescita dell'emittente. A differenza delle obbligazioni, le azioni non sono debiti della società e non devono essere rimborsati. Inoltre, le multinazionali possono utilizzare i proventi della vendita di azioni come vogliono, senza alcun vincolo, mentre i prestatori potrebbero porre condizioni sul denaro che prestano che legano in parte le mani della società.
L'emissione di azioni è flessibile perché la società può decidere quante azioni emettere, quando emetterle e quanto addebitare inizialmente per ogni azione. La società può emettere ulteriori azioni per raccogliere più denaro dopo l'offerta pubblica iniziale, che è la vendita originale di azioni al pubblico. Le società possono emettere diverse classi di azioni che forniscono diversi diritti agli acquirenti, incluso il diritto di ricevere dividendi e di votare sulla gestione della società.
Un altro aspetto flessibile delle azioni è che la società può decidere di non emettere dividendi o modificare i tempi e l'ammontare dei pagamenti dei dividendi. Ad esempio, se la società non ha liquidità, può decidere di saltare uno o più pagamenti di dividendi fino a quando le condizioni non approvano. Se avesse raccolto denaro dal debito anziché dalle azioni, non avrebbe la flessibilità di saltare i pagamenti al creditore. La mancata restituzione del debito può costringere una società alla bancarotta, una minaccia che non si applica alla mancata emissione di dividendi.
Una società può riacquistare azioni emesse, che aiuta a sostenere o aumentare il prezzo delle azioni poiché sono disponibili meno azioni per soddisfare la domanda. Le aziende vedono aumentare i prezzi delle azioni come conferma che stanno facendo un buon lavoro, e i prezzi più alti sono una ricompensa per gli azionisti che vendono le loro azioni per un profitto.
Svantaggi dell'emissione di scorte
Costa denaro per emettere azioni e, spesso, costa di più ricavare denaro dall'emissione di azioni di quanto costerebbe prendere in prestito denaro, specialmente dopo aver preso in considerazione le tasse. La società può detrarre l'interesse che paga sul suo debito dalle tasse, ma non può detrarre i dividendi che paga o il denaro spende per riacquistare le azioni. I meccanismi di un'offerta pubblica di azioni sono complicati, ma una certa percentuale del denaro raccolto va a società finanziarie che aiutano a vendere e distribuire le azioni, e che il costo è solitamente più alto del costo di organizzare un prestito.
Un altro svantaggio dal punto di vista dei proprietari originali che controllano la società è che l'emissione di azioni conferisce diritti di voto agli azionisti, che possono votare per cambiare la politica aziendale e persino sostituire il consiglio di amministrazione. Inoltre, l'emissione di azioni rende la società vulnerabile a un'acquisizione ostile da parte di un concorrente, in quanto l'acquirente potrebbe essere in grado di entrare nel mercato azionario e acquistare la maggioranza delle azioni con diritto di voto.
La gestione di una società che emette azioni al pubblico deve divulgare pubblicamente dettagli finanziari e operativi, un requisito che costa denaro e potrebbe rivelare informazioni che la società preferirebbe mantenere segrete.
Infine, una società che emette azioni aggiuntive dopo la vendita iniziale sta diluendo il valore delle azioni esistenti, che di solito causano la diminuzione del prezzo delle azioni e dei dividendi per azione. Ciò potrebbe far arrabbiare gli azionisti esistenti e provocare una lotta per il controllo delle imprese.