Sommario:
Il tasso di cambio è il valore del dollaro americano rispetto ad altre valute. Il valore del dollaro è sia causato che riflesso dai tassi di interesse, e i tassi di interesse hanno molto a che fare con i prezzi delle azioni. Pertanto, i tassi di cambio influenzano i prezzi delle azioni e possono essere utilizzati per fare previsioni sul mercato.
Tassi di cambio
Un dollaro debole significa che i beni americani sono meno costosi all'estero. Significa anche che i prodotti stranieri sono più costosi. Questo suggerisce che i consumatori acquisteranno prodotti americani. Significa anche che, poiché il denaro è economico, l'economia si espanderà, perché più imprese costruiranno capitale sociale, espanderanno la loro produzione e continueranno a prendere in prestito denaro. A breve termine, il denaro a basso costo suggerisce che il mercato azionario mostrerà aumenti di prezzo su tutta la linea.
Tassi di interesse
Il dollaro è strettamente legato ai tassi di interesse. Un basso tasso stimolerà il prestito, mentre un alto tasso lo rallenterà. A parità di condizioni, il denaro a buon mercato fa bene all'economia e si manifesta con prezzi azionari più elevati. Questo funziona solo a breve termine, tuttavia, poiché gli stock sono sempre orientati al futuro. Se i tassi sono bassi oggi, gli investitori ritengono che aumenteranno presto. Pertanto, l'aumento dei corsi azionari derivante da un dollaro più economico porta solo a rialzi dei prezzi a breve termine.
Azioni e obbligazioni
Quando i tassi di interesse sono alti, i dollari sono costosi. Di conseguenza, il denaro si sposta sul mercato obbligazionario, dove il tasso di interesse atteso è il margine di profitto. Quando i tassi scendono, il denaro si sposta dalle obbligazioni e verso le azioni, spingendo i prezzi verso l'alto.
Azioni e valuta
I tassi di interesse possono influenzare i prezzi delle azioni e anche il contrario è vero. Secondo un rapporto del 2005 dell'economista russo Desislava Dimitrova, i prezzi delle azioni possono influenzare il valore del dollaro. Se i prezzi delle azioni cominciano a scendere, gli investitori stranieri probabilmente liquideranno parte delle loro partecipazioni azionarie, il che spinge verso il basso il valore del dollaro. Sostiene anche che quando i prezzi delle azioni salgono, c'è una tendenza a breve termine verso un dollaro più economico, perché ciò riflette una politica monetaria espansiva. Pertanto, almeno per il breve termine, sia gli aumenti sia i cali dei prezzi delle azioni portano al deprezzamento del dollaro e, quindi, alla sua riduzione di valore. Questo potrebbe sembrare strano, ma ha senso. L'ammortamento può svilupparsi da due cause. Il primo è una cattiva causa, e cioè la liquidazione delle partecipazioni estere in magazzino. Il secondo è una buona causa, e questa è l'espansione economica, che porta a denaro più economico. In entrambi i casi, il valore del dollaro cade a breve termine, ma per due ragioni molto diverse.