Sommario:
Il rendimento alla scadenza è un concetto importante per gli investitori obbligazionari. Il rendimento alla scadenza (YTM) è il tasso di rendimento che un investitore potrebbe guadagnare su un'obbligazione acquistata oggi e detenuta fino alla scadenza. Nell'equazione dei prezzi delle obbligazioni, YTM è il tasso di interesse che rende i flussi di cassa futuri scontati pari al prezzo di mercato corrente dell'obbligazione.
Processo generale
Risolvere la formula matematica per YTM è ingombrante e difficile, ma il calcolo è semplice con un calcolatore finanziario. Le informazioni sul prezzo corrente, sul valore nominale, sugli anni dalla scadenza e sulla cedola o sul pagamento delle cedole vengono inserite nella calcolatrice valore temporale del denaro funzioni. La soluzione per il tasso di interesse fornisce il rendimento alla scadenza.
Esempio
Prendi in considerazione una vendita di titoli per $ 857 (PV) con un pagamento di cedole semestrale di $ 25 (PMT), un valore nominale di $ 1.000 (FV) e 20 periodi semestrali (N) fino alla scadenza. Calcolare il rendimento alla scadenza per questo legame utilizzando il valore temporale delle chiavi del denaro su un calcolatore finanziario e risolvendo il tasso di interesse (I) del 3,507%. In questo caso, il tasso di interesse è il tasso semestrale e può essere moltiplicato per due per un tasso annuo del 7,01%.