Come calcolare la diluizione delle scorte

La diluizione delle scorte si verifica quando aumenta il numero totale delle azioni in circolazione di una società. L'emissione di scorte può causare diversi tipi di diluizione. Se una società emette azioni inferiori al prezzo attuale delle azioni, il valore delle azioni viene diluito. Se una società non aumenta i guadagni dopo una nuova emissione, i guadagni per azione sono diluiti. A meno che un'azienda non emetta azioni aggiuntive per gli azionisti esistenti, anche la proprietà dell'azionista viene diluita.

Le società quotate in borsa sono tenute a pubblicare l'utile diluito per azione se tutte le opzioni in circolazione sono state esercitate. Credit: violetkaipa / iStock / Getty Images

Cause di diluizione delle scorte

Una varietà di eventi può innescare la diluizione delle scorte. Se un'azienda deve raccogliere capitali, può decidere di emettere azioni aggiuntive di azioni a investitori esterni in cambio di contante. La diluizione delle scorte può verificarsi anche se i dipendenti o gli investitori hanno obbligazioni convertibili o piani di stock option. Gli investitori con obbligazioni convertibili possono scambiare le loro obbligazioni con azioni, il che aumenta la quantità di azioni in circolazione. I dipendenti che hanno ricevuto opzioni su azioni possono scegliere di esercitarli quando i giubbotti di riserva, che aumentano anche il pool di azioni in circolazione.

Diluizione proprietà magazzino

A meno che la società non offra più azioni agli attuali azionisti, la proprietà viene sempre diluita quando vengono emesse ulteriori azioni. Ad esempio, supponiamo che un'azienda abbia attualmente quattro proprietari che possiedono tutti 100 azioni e che la società desidera emettere altre 100 azioni. Attualmente, ciascun proprietario ha il 25 percento di proprietà dell'azienda. A meno che l'azienda non offra ai proprietari esistenti più quote di azioni, il loro nuovo tasso di proprietà dopo l'emissione di azioni sarà di 100 su 500 o del 20 percento.

Stock Value Dilution

Se la società emette azioni inferiori al prezzo attuale delle azioni, l'emissione causa una diluizione del valore delle azioni. Supponiamo, ad esempio, che le azioni stiano attualmente scambiando a $ 5 per azione e che siano in circolazione 400 azioni. Se la società emette azioni aggiuntive per $ 5 per azione, non si verifica alcuna diluizione del valore. Tuttavia, se la società è in grado di ottenere solo $ 4 per 100 azioni aggiuntive, il valore di mercato totale della società è $ 400 più $ 2000 o $ 2,400. Diviso in oltre 500 azioni, ogni azione ora vale $ 4,80 e il suo valore è stato diluito di 20 centesimi per azione.

Utile per azione Diluizione

Anche se il valore del titolo non è diluito, i guadagni per azione possono essere diluiti. Se una società emette azioni aggiuntive ma non è in grado di convertire tale capitale in reddito aggiuntivo per la società, l'utile per azione diminuirà in base all'ammontare delle azioni aggiuntive emesse. Ad esempio, affermare che un'azienda ha in circolazione 400 azioni, emette 100 nuove azioni e il reddito rimane stagnante a $ 6.000. Prima dell'emissione, l'utile per azione era di $ 6.000 diviso per 400, o $ 15 per azione. Dopo l'emissione di azioni, l'utile per azione è di $ 6.000 diviso per 500 o $ 12 per azione.