Gli effetti dei bassi tassi di interesse sull'economia

Il termine "politica monetaria" si riferisce alle azioni intraprese dalla Federal Reserve per aumentare o diminuire i tassi di interesse nel tentativo di controllare l'inflazione, la crescita del PIL, l'occupazione e altri indicatori economici. I bassi tassi di interesse possono avere effetti significativi sull'economia, ma ci sono molti altri fattori da considerare quando si determina la condizione generale dell'economia.

Minori costi di assunzione

Quando la Federal Reserve abbassa il tasso dei fondi federali, anche i tassi di interesse reali tendono a diminuire. Tassi di interesse reali più bassi incoraggiano i prestiti da imprese e famiglie. La possibilità di prendere in prestito denaro a tassi più interessanti stimola gli investimenti in beni di consumo durevoli, come le automobili, e in necessità operative come edifici e attrezzature finanziarie per le imprese.

Valori delle scorte

Tassi di interesse più bassi tendono a spostare la preferenza degli investitori lontano dalle obbligazioni e verso le azioni. Secondo frbsf.org, l'aumento del volume degli scambi azionari ha l'effetto di aumentare il valore dei portafogli azionari esistenti, il che a sua volta stimola la spesa dei consumatori e delle imprese in tutto il paese a causa degli effetti psicologici di un rapido apprezzamento del capitale.

Valori di valuta più deboli

Tassi di interesse più bassi possono avere effetti negativi sul valore del dollaro statunitense rispetto alle altre valute. Mentre gli investitori stranieri scaricano i loro investimenti denominati in dollari a favore di valute più redditizie, i tassi di cambio possono spostarsi a scapito del dollaro. L'indebolimento del dollaro USA serve ad aumentare l'attrattiva dei prodotti statunitensi verso gli acquirenti stranieri, il che ha l'effetto di incrementare le esportazioni statunitensi e le vendite internazionali.

Aumento della produzione e dell'occupazione

Tutti i fattori sopra menzionati hanno l'effetto combinato di aumentare la produzione produttiva, o il PIL, e di aumentare l'occupazione in una vasta gamma di settori. Poiché gli individui, le imprese e gli investitori stranieri sono incoraggiati a spendere di più a causa dell'accesso al capitale, valutazioni del portafoglio più elevate e valori valutari più deboli, le imprese in quasi tutti i settori sperimentano un aumento delle vendite, spesso richiedendo loro di espandere le proprie attività e impiegare manodopera aggiuntiva.

considerazioni

Mentre gli effetti dei bassi tassi di interesse sull'economia sono ben definiti in teoria, ci sono molti fattori aggiuntivi che devono essere considerati nel determinare l'impatto preciso che qualsiasi azione di politica monetaria avrà sull'economia nel suo complesso. Le aspettative degli investitori in merito alle future azioni della Federal Reserve possono svolgere un ruolo importante nel determinare i tassi di interesse a lungo termine, che a loro volta possono influire sull'inflazione futura e sui tassi di occupazione. Il professor Larry Allen offre un esempio nell'articolo del 2004 "Abbassare i tassi di interesse in realtà aiuta l'economia?" sottolineando che il Giappone, che ha lottato per più di tre anni all'inizio del secolo per stimolare la crescita e l'occupazione del PIL mantenendo bassi i tassi di interesse, ha sperimentato poco o nulla.