In che modo il capitolo 11 del fallimento influisce sulle azioni ordinarie?

Quando una società ha passività che eccedono le sue attività, può dichiarare bancarotta, proprio come fanno gli individui. Tuttavia, in un fallimento aziendale, i singoli azionisti vengono spesso lasciati senza attività, anche se la società si riorganizza ed emerge come un'entità continuativa. Prima che la procedura fallimentare venga chiusa, lo stock di una società che presenta il Capitolo 11 è spesso piuttosto volatile.

Le aziende che presentano il fallimento del Chapter 11 spesso finiscono con azioni senza valore.

limatura

Quando una società avvia il fallimento di Chapter 11, lo stock di solito cade in modo drammatico e immediato. Stock non è altro che una rappresentazione della proprietà nelle sorti finanziarie di un'azienda. Se una società dichiara bancarotta, quelle azioni di solito finiscono per essere inutili, quindi la maggior parte degli investitori cerca di vendere le azioni per qualsiasi prezzo che possono ottenere subito dopo l'annuncio di un fallimento.

Struttura aziendale

Uno dei motivi per cui le azioni azionarie in genere cadono a pochi centesimi di share dopo che un annuncio di fallimento è dovuto alla gerarchia dei pagamenti nella struttura aziendale. Anche se una società ha modificato la propria archiviazione in una liquidazione del Capitolo 7, o disponeva in altro modo di attività per pagare gli investitori, i primi pagamenti andrebbero agli obbligazionisti, che sono considerati creditori senior in un fallimento. Se alcuni beni rimanevano dopo che gli obbligazionisti erano soddisfatti, le attività rimanenti sarebbero distribuite agli azionisti privilegiati. Gli azionisti comuni sono ultimi in linea in termini di ricezione di attivi, il che significa che in qualsiasi tipo di procedura di fallimento, di solito non c'è nulla da distribuire agli azionisti comuni.

delisting

Dopo che una società dichiara bancarotta, di solito non soddisfa più i requisiti finanziari per quotare le sue azioni in una borsa come la Borsa di New York. Tuttavia, la SEC non proibisce la compravendita di azioni di una società, quindi, dopo essere stata cancellata dalle principali borse, le azioni di una società in bancarotta di solito negoziano in un mercato di tabelloni elettronici, noto anche come "fogli rosa". L'acquisto di azioni in questo mercato è generalmente considerato speculativo e piuttosto rischioso, poiché molti di questi stock finiranno per essere scambiati a zero.

Riorganizzazione

Molte aziende che depositano il Capitolo 11 alla fine emergono dalla bancarotta secondo i termini di un piano di riorganizzazione depositato presso i tribunali. La riorganizzazione di un'impresa implica inevitabilmente la cancellazione di azioni ordinarie esistenti e l'emissione di nuove azioni. A questo punto, lo stock pre-fallimento sarà ufficialmente reso inutile e non avrà alcun diritto valido su alcun patrimonio aziendale.

Simboli di stock fallimentari

Una volta che un piano di riorganizzazione è stato annunciato, ma prima che sia ufficialmente messo in atto, le azioni pre-fallimento verranno scambiate con un simbolo azionario di cinque lettere che termina con "Q", per evitare confusione degli investitori circa la natura delle azioni. Le azioni post-fallimento scambieranno con un simbolo azionario che termina con "V" e saranno denominate azioni "quando emesse", il che significa che saranno le quote di negoziazione valide una volta che la società emergerà ufficialmente dalla bancarotta. In definitiva, le azioni "Q" saranno rese inutili.