Definizione del consolidamento del mercato

Per servire meglio i loro mercati, le aziende uniranno le loro operazioni e ottimizzeranno le loro offerte. Le efficienze di scala consentono alle aziende di ridurre costi e prezzi e alleggerire le decisioni per i potenziali investitori. Il consolidamento è il risultato: due o più aziende che si uniscono in una sola attraverso una fusione o acquisizione, ad esempio, o la creazione di una holding per semplificare le attività contabili e legali per diverse filiali.

Uomini d'affari si stringono la mano in officecredit: shironosov / iStock / Getty Images

Concorrenza e consolidamento

Poiché un segmento di business invecchia e matura, numerose aziende potrebbero trovarsi a offrire gli stessi prodotti, a circa lo stesso prezzo e qualità, allo stesso mercato. La concorrenza trascina vendite e profitti, mentre le aziende lottano per innovare e rimanere redditizie. La risposta in questa situazione è il consolidamento del mercato: l'acquisizione del piccolo da parte del forte attraverso l'acquisto o la fusione a titolo definitivo. Questa azione riduce la concorrenza e tende ad aumentare i prezzi. Forse non è così positivo per il consumatore, ma è uno sviluppo ciclico naturale nel mondo del business.

Building Consolidation Advantage

La "Harvard Business Review", in "The Consolidation Curve", identificava "Building Scale" come un passo fondamentale nel processo di consolidamento. Il ridimensionamento si verifica quando alcune società finanziariamente forti iniziano ad acquistare i deboli. Compagnie aeree, prodotti farmaceutici, banche e alberghi sono esempi di industrie che attraversano questa fase di consolidamento. Unendo o acquisendo, combinando operazioni, chiudendo fabbriche e riassegnando i lavoratori, un'azienda può ridurre i costi e migliorare i margini di profitto. Inoltre, il taglio di lavoratori amministrativi "ridondanti" e la combinazione di divisioni di vendita e marketing possono ridurre significativamente i costi di manodopera e di sede.

Gli investitori

Il consolidamento ha importanti effetti collaterali per gli investitori. Quando una società ne acquisisce un'altra, l'acquirente annulla in genere lo stock dell'acquisizione e emette nuove azioni proprie per pagare l'acquisto. Ciò significa una diluizione delle azioni della società acquirente, che di solito è una cattiva notizia per il prezzo delle azioni. A meno che la società non possa realizzare significativi dividendi dalla fusione, sarà sotto pressione dai mercati a continuare a ridurre i costi fino a quando l'acquisizione non ripagherà in guadagni più elevati. La semplice prospettiva di un buyout o di una fusione tende ad aumentare il prezzo delle azioni per la società target, perché l'acquirente deve offrire agli azionisti un premio rispetto al prezzo corrente di mercato.

Sopravvivenza del piccolo

Una società può far cadere prodotti che affrontano troppi concorrenti e concentrarsi su mercati più piccoli per rimanere in attività. Il consolidamento delle industrie globali ha spesso l'effetto di stimolare gli imprenditori che vendono a clienti "di nicchia" più selettivi. Mentre alcuni mega-produttori nazionali prendevano il controllo dell'industria della birra, ad esempio, gli indipendenti sorsero per offrire birre artigianali e stagionali ai mercati regionali. In questo modo, il consolidamento paradossalmente può dar luogo a un universo di prodotti più diversificato.

Unire o non unire

I settori aziendali si evolvono, così come le singole aziende. Il mercato di una particolare linea di prodotti non è illimitato ei consumatori non hanno bisogno di una scorta infinita di aziende che praticano la pesca con l'amo per i loro conti e contanti. Per questo motivo, le aziende di successo in settori in rapida crescita, come software o energia solare, avranno un sacco di corteggiatori interessati a un buyout. Il tempismo è cruciale; una società che si vende o si fonde all'inizio della fase di consolidamento ha buone possibilità di realizzare un ritorno maggiore sugli investimenti iniziali. Un business che sceglie di rimanere indipendente, d'altro canto, avrà risorse più limitate e dovrà percorrere una strada difficile per mantenere il margine del mercato.