Sommario:
Nel tempo, l'inflazione consuma il potere d'acquisto del denaro. Questa è una grande preoccupazione per l'investitore che potrebbe avere denaro legato in obbligazioni per anni. Il premio di inflazione è il rendimento richiesto per compensare il tasso di inflazione attesa. È possibile calcolare una stima del premio di inflazione in base ai tassi di interesse di mercato. I premi di inflazione misurano solo le aspettative di inflazione. Non c'è modo di essere certi dei tassi di interesse futuri effettivi, specialmente diversi anni prima.
Elementi di snervamento separati
Il rendimento che un bond paga può essere considerato come una combinazione di tre elementi: il tasso di rendimento privo di rischio, un premio per l'inflazione e un premio per il rischio di credito. Calcolare il premio per l'inflazione è questione di separare questo elemento dagli altri. Inizia controllando le aliquote attuali per le obbligazioni del Tesoro e i titoli del Tesoro protetti dall'inflazione con la stessa scadenza. Gli investitori utilizzano i rendimenti di questi titoli governativi per calcolare i premi di inflazione, perché non hanno praticamente alcun rischio di credito, quindi è sufficiente separare il rendimento del tasso privo di rischio dal premio sull'inflazione. Il capitale delle obbligazioni TIPS è adeguato all'inflazione, quindi il rendimento rappresenta solo il tasso di rendimento privo di rischio. Sottrarre il rendimento TIPS dal rendimento del titolo del Tesoro per trovare il premio per l'inflazione. Ad esempio, se il legame TIPS paga il 2,5% e il titolo del Tesoro paga il 5,5%, il premio sull'inflazione è del 3%.