Sommario:
Ci sono molti input in una dichiarazione dei redditi. Alcuni account sono ciò che effettivamente è accaduto, come le vendite. Altri conti dovrebbero corrispondere alle vendite a causa del principio di corrispondenza in contabilità. Stai cercando di capire i costi di ogni vendita. Questi conti includono anche riserve. Anche se sono utili in senso contabile, sono anche pericolosi perché la gestione ha un sacco di margine di manovra per calcolare le riserve.
riserve
Le riserve sono molto importanti nella contabilità. Sono le proiezioni di una società per le spese in contanti che verranno sostenute dopo una vendita. Ad esempio, se un'azienda vende la garanzia con i suoi televisori, la società valuterà quanti di questi televisori avranno malfunzionamenti che dovranno riparare. Tale stima è la riserva di garanzia ed è spesata durante l'anno in cui i televisori sono stati venduti. Poiché le spese vengono sottratte dal reddito, le riserve diminuiscono il reddito e i profitti dell'azienda.
Male necessario
Le riserve sono un male necessario. Una società di solito non sarà una società interamente in contanti, in cui tutti i flussi in entrata e in uscita si verificano durante una transazione. Ci sono altre riserve, come le spese per crediti inesigibili, che anche la direzione deve stimare. Questo approccio globale fornisce agli investitori un quadro più chiaro del modo in cui la tempistica è stata presa in considerazione per la società.
Inconveniente
La direzione ha una discrezione significativa su come possono trattare le riserve, il che consente alla direzione di manipolare le stime di riserva a proprio vantaggio. Ad esempio, se una società è impostata per segnalare guadagni, e i guadagni stanno per cadere un po 'a corto di quello che si aspettano gli analisti, la società può impostare la riserva per il trimestre un po' più basso per aumentare i guadagni di segnalazione. Se i guadagni sono molto alti, un'azienda può aumentare le sue riserve per avere una rete di sicurezza per i trimestri futuri nel caso in cui i guadagni non siano così forti.
Analisi
C'è un modo per vedere cosa sta facendo la direzione. Anche se non è un modo molto popolare per la ricerca di titoli, la ricerca di documenti SEC come 10-K e 10-Q è molto importante. In questi documenti puoi vedere quali aziende stanno stimando nelle loro riserve. Se un numero è troppo alto, puoi facilmente dire cosa sta facendo la direzione. Se noti uno schema con riserve costantemente elevate, o molto al di sopra delle medie del settore, potrebbe essere un segnale che la gestione è un guadagno insufficiente e un'opportunità per acquistare il titolo. Alla fine queste riserve devono essere rilasciate.