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Il debito di un'azienda consiste in denaro che ha preso in prestito e deve rimborsare, come obbligazioni e prestiti. Una società elenca il valore contabile o il valore contabile del proprio debito nel proprio bilancio. Ciò differisce dal valore di mercato del debito, che è il prezzo che un investitore pagherebbe per esso sul mercato aperto. Poiché parte del debito di un'impresa, come una linea di credito, non può essere negoziata pubblicamente per determinare il suo valore di mercato, tratta il debito di tutte le imprese come un unico titolo e usa la formula del prezzo del bond per stimare il suo valore di mercato.
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Cerca la sezione del rapporto annuale 10-K di una società in cui elenca i diversi tipi di debito. Ottenere un rapporto annuale da 10 K della società dalla banca dati online EDGAR della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.
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Identifica la scadenza di ciascun debito, ossia quando diventa esigibile, e il valore nominale di ciascun pezzo, che corrisponde all'importo dovuto alla scadenza. Ad esempio, supponiamo che un'azienda abbia un prestito bancario di $ 100.000 con scadenza quinquennale e emissione di obbligazioni societarie da $ 150.000 con scadenza a 10 anni.
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Identificare nel rapporto annuale di 10 K il costo corrente del debito della società, che è il tasso di interesse che pagherebbe se assumesse un nuovo debito. Trovate anche gli interessi passivi della società, elencati nel conto economico, che potete trovare nella relazione annuale. In questo esempio, supponiamo che la società abbia $ 14.000 di interessi passivi e un 7% di costo corrente del debito.
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Aggiungi insieme il valore nominale di ciascun debito per determinare il valore nominale totale del debito. In questo esempio, aggiungi $ 100.000 e $ 150.000 per ottenere $ 250.000 in valore nominale totale.
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Moltiplicare il valore nominale di ogni pezzo per la sua maturità. Aggiungi insieme ogni risultato. Quindi dividere questo risultato per il valore nominale totale per determinare la maturità media ponderata del debito. In questo esempio, moltiplica $ 100.000 per 5 per ottenere $ 500.000. Moltiplicare $ 150.000 per 10 per ottenere $ 1,5 milioni. Aggiungi $ 500.000 e $ 1,5 milioni per ottenere $ 2 milioni. Quindi dividere $ 2 milioni di $ 250.000 per ottenere una scadenza media ponderata di otto anni.
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Sostituisci i valori appropriati nella formula del prezzo del legame: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T))) / R + F / ((1 + R) ^ T). Nella formula, C rappresenta gli interessi passivi annuali, R rappresenta il costo attuale del debito, T rappresenta la durata media ponderata e F rappresenta il valore nominale totale del debito. Continuando con l'esempio, sostituire i valori per ottenere $ 14.000 (1 - (1 / ((1 + 0.07) ^ 8))) / 0.07 + $ 250.000 / ((1 + 0.07) ^ 8).
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Risolvi la formula per calcolare il valore di mercato del debito dell'impresa. Continuando con l'esempio, risolvi la formula per ottenere un valore di mercato del debito di $ 229.100.