Sommario:
"Obbligazione municipale" è un termine generico che significa obbligazioni vendute da governi statali e locali. Vedrai spesso i titoli municipali denominati "munis". L'interesse per le obbligazioni municipali è di solito esente da tasse. Di conseguenza, possono offrire migliori opportunità di investimento rispetto a obbligazioni societarie o del Tesoro tassabili, sebbene di solito offrano rendimenti pretax più elevati.
Munis, coupon e tasse
Esistono due tipi principali di obbligazioni municipali. Obbligazioni generali obbligazioni sono sostenuti dal potere impositivo del governo emittente. Entrate obbligazionarie dipende dal reddito generato da un progetto per pagare gli interessi e ripagare il legame. L'interesse di entrambi i tipi di munis è esente dalle imposte sul reddito federali se le obbligazioni sono utilizzate per uno scopo che fornisce un beneficio al pubblico in generale, come la costruzione di una scuola o di un ospedale. Al contrario, le obbligazioni vendute per finanziare uno stadio sportivo o ricostituire un fondo pensione non sarebbero esentasse. Se sei residente nello stato in cui sono emesse le obbligazioni, potresti non dover pagare le imposte sul reddito locali o statali sugli interessi che guadagni. Le obbligazioni municipali in genere pagano ogni anno un importo fisso in dollari, chiamato cedola. Il tasso di cedola è una percentuale del valore nominale dell'obbligazione. Supponiamo che il tasso di cedola sia del 4% e che il valore nominale sia $ 5,000. Il coupon è uguale al valore nominale moltiplicato per il tasso del coupon o $ 200.
Rendimenti obbligazionari municipali
Le obbligazioni municipali sono negoziate sul mercato aperto come le obbligazioni societarie e del Tesoro. Di conseguenza, il prezzo pagato sarà probabilmente diverso dal valore nominale. Il prezzo che paghi per un mese determina il tuo tasso effettivo di rendimento o rendimento. Il rendimento è uguale alla cedola divisa per il prezzo e moltiplicata per 100 per convertire in percentuale. Supponiamo che un bond comunale del valore nominale di $ 5,000 con un coupon di $ 200 venda per $ 4,500:
($ 200 / $ 4,500) * 100 = resa del 4,44 per cento
Il prezzo più basso si traduce in un rendimento più elevato perché si ottiene lo stesso importo in dollari di interesse con un investimento inferiore. Al contrario, se il prezzo è superiore al valore nominale, il rendimento scenderà al di sotto del tasso cedolare.
Rendita equivalente-fiscale
Può essere difficile confrontare i tassi di rendimento per le obbligazioni municipali e le obbligazioni imponibili dal rendimento al netto delle imposte di un legame imponibile è l'importo che devi mantenere. Utilizzare questi passaggi per calcolare il rendimento equivalente alle tasse:
Passo
Sottrai la tua aliquota marginale da 1. L'aliquota d'imposta marginale è la tua fascia d'imposta sul reddito - il più alto tasso di imposta federale sul reddito che paghi. Ad esempio, se l'aliquota d'imposta marginale è del 28 percento, sottrarre 0,28 da 1,0 per ottenere 0,72.
Passo
Sottragga anche la tua aliquota marginale statale / locale se l'interesse dei bond municipali è esente da tali tasse. Se l'aliquota fiscale statale è del 7%, sottrarre 0,07 da 0,72, lasciando 0,65.
Passo
Dividere il risultato dei passaggi 1 e 2 nella resa del legame municipale. Se il rendimento è del 4%, dividendo per 0,65 si ottiene un rendimento equivalente al 6,15%. La risposta è che un legame tassabile deve produrre lo stesso tasso di rendimento al netto delle imposte del bond municipale.