Sommario:
- La necessità di tassi di sconto
- Tariffe scontate in un anno
- Tassi di sconto in altri anni
- Valore attuale netto
I tassi di interesse scontati sono una componente dell'analisi del flusso di cassa scontato. Anziché utilizzare il valore nominale dei flussi di cassa futuri, alcuni analisti preferiscono convertire i flussi di cassa futuri in dollari di oggi. Ogni afflusso di cassa scontato e deflusso di cassa scontato viene quindi aggiunto per calcolare il valore attuale netto.
La necessità di tassi di sconto
Alcune aziende valutano la redditività calcolando il flusso di cassa netto che ricevono da un progetto sull'investimento. Ad esempio, il flusso di cassa netto da un investimento che costa $ 500 e porterà $ 700 è $ 200.
Il problema con il calcolo della redditività in questo modo è che non considera il valore temporale del denaro. I tassi di sconto aiutano gli investitori e i gestori a calcolare più accuratamente la redditività trovando il valore attuale di un investimento. Con il metodo del valore attuale del flusso di cassa, l'investitore calcola un tasso di sconto distinto per ciascun flusso di cassa che l'impresa riceve.
Tariffe scontate in un anno
Per calcolare un tasso di sconto, devi prima conoscere il tasso di interesse in corso che la tua azienda potrebbe ottenere dal capitale investito in un investimento con un rischio simile. È quindi possibile calcolare il tasso di sconto utilizzando la formula 1 / (1 + i) ^ n, dove io eguaglia il tasso di interesse e n rappresenta quanti anni fino a quando non si riceve il flusso di cassa.
Ad esempio, supponiamo che la tua azienda possa sempre investire denaro in obbligazioni, che pagano il 3% di interessi. Il tasso di sconto per un flusso di cassa in un anno da un investimento simile sarebbe 1 diviso per 1,03 o 97%. Moltiplicare il tasso di sconto per il flusso di cassa per calcolare il valore attuale del flusso di cassa. Ad esempio, se si prevede di ricevere un flusso di cassa di $ 1.000 in un anno, il valore attuale del flusso di cassa è $ 970.
Tassi di sconto in altri anni
Se si prevede di ricevere un altro flusso di cassa dal proprio investimento, è necessario calcolare un tasso di sconto separato. Anche se il flusso di cassa è lo stesso, il tasso di sconto non lo è. Ad esempio, supponi di aspettarti di ricevere altri $ 1.000 alla fine dell'anno due. Il tasso di sconto sarebbe 1 diviso per 1,03 al quadrato, o al 94 per cento. Ciò significa che il valore attuale del flusso di cassa nell'anno due è $ 940. Seguiresti lo stesso schema per un flusso di cassa di $ 1.000 nell'anno tre: 1 diviso per 1,03 alla potenza di tre è 92%, quindi il valore attuale del flusso di cassa sarebbe di $ 920.
Valore attuale netto
Una volta calcolato il valore attuale di tutti i flussi di cassa con i tassi di sconto appropriati, puoi trovare il valore attuale netto del tuo investimento. Il valore attuale netto è la somma dei flussi di cassa positivi in entrata, meno deflussi di cassa. Ad esempio, supponiamo che il tuo esborso iniziale per un investimento sia di $ 2,000, il tuo tasso di interesse sia del 3% e riceverai un afflusso di $ 1.000 alla fine dell'anno uno, due e tre. Il valore attuale netto è $ 970 più $ 940 più $ 920 meno $ 2,000 o $ 830.