Qual è la differenza tra COMEX e prezzo dell'oro spot?

Comex è una borsa altamente organizzata per l'acquisto e la vendita di contratti futures e opzioni per metalli, compreso l'oro. I contratti a termine orientati all'oro e le opzioni riguardano il prezzo dell'oro in determinati punti nel futuro, per la consegna in futuro. Al contrario, il prezzo di mercato a pronti dell'oro (o di qualsiasi altra merce) riflette ciò che gli acquirenti e i venditori sono disposti a scambiare l'oro per il presente, per la consegna immediata.

Monete d'oro sparse su un tavolo di legno. Credit: eaglesky / iStock / Getty Images

Comex

Comex, parte del gruppo CME, è specializzato in contratti e opzioni su oro, argento e rame. Gli investitori non acquistano oro immediatamente tramite Comex. Invece, acquistano e vendono strumenti finanziari che dipendono dal prezzo futuro dell'oro. Negli ambienti finanziari, questi contratti sono chiamati derivati, perché il loro valore deriva dalle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime, non della merce stessa. I prezzi quotati per entrambi i contratti futures e le opzioni non sono il prezzo corrente della merce.

Contratti futures

Un contratto future su oro scambiato su Comex è un accordo per ricevere o consegnare (acquistare o vendere) una certa quantità d'oro ad un prezzo concordato in un punto concordato in futuro. Il prezzo specificato nel contratto future è stabilito quando il contratto è stipulato, non quando la merce è consegnata o il contratto futures è altrimenti regolato. Il prezzo del contratto future potrebbe o potrebbe essere vicino al prezzo corrente della merce, ma non sarà lo stesso, dal momento che un contratto futures cerca di anticipare il movimento verso l'alto o verso il basso del prezzo.

Esempio di contratto futures

In un esempio di contratto futures sull'oro, l'investitore A potrebbe accettare di acquistare 100 once troy (1 oncia troy = 31,1 grammi) di oro dall'Investitore B per la consegna tre mesi dopo x dollari l'oncia. Se, tra tre mesi, l'oro vale più di x, l'investitore A può ancora comprarlo per x, realizzando così un profitto perché sta ottenendo il metallo con uno sconto. L'investitore B perde in tal caso perché deve vendere in ribasso. Ma se l'oro vale meno di x in tre mesi, l'investitore B è il vincitore perché l'investitore A deve ancora comprarlo al prezzo più alto del mercato. (Nel mondo reale dei contratti futures, A e B si accontenterebbero probabilmente di un pagamento in contanti, piuttosto che di scambiare il metallo, ma il principio è lo stesso).

Opzioni

Le opzioni d'oro, anch'esse negoziate su Comex, sono simili ai contratti future su oro, con una differenza fondamentale. Possedere un'opzione d'oro, o qualsiasi altra opzione, conferisce al detentore il diritto di acquistare una determinata quantità d'oro ad un prezzo specifico prima della fine di un certo periodo di tempo, ma non obbliga il titolare a farlo. Come il prezzo di un contratto future, tuttavia, un prezzo di opzione è stabilito al momento in cui l'opzione è negoziata sullo scambio e non è in genere uguale al prezzo a pronti.

Prezzo a pronti

Il prezzo a pronti dell'oro è un prezzo fluttuante del metallo in dollari USA, dall'oncia troy. È diverso dal prezzo Comex in quanto è per la consegna immediata dell'oro, non per una consegna futura. Il prezzo a pronti è una funzione della domanda di oro rispetto alla disponibilità disponibile. Maggiore è la domanda, maggiore è il prezzo, a meno che non vi sia un aumento imprevisto dell'offerta mondiale.