Calcolo del rendimento per una nota del Tesoro decennale

La nota del Tesoro statunitense a 10 anni è il punto di riferimento per i tassi di interesse statunitensi, in quanto è il titolo di debito più liquido e pesantemente negoziato emesso dal governo federale. Proprio come gli investitori azionari si rivolgono al Dow Jones Industrial Average o all'indice S & P 500 per valutare le performance del mercato azionario statunitense, gli investitori obbligazionari osservano l'aumento e la diminuzione del titolo del Tesoro decennale per interpretare il comportamento del mercato dei tassi. Il rendimento della nota decennale, che inizialmente è fissato all'asta, è in definitiva determinato nel mercato aperto da acquirenti e venditori.

Tasso iniziale

I buoni del tesoro decennali arrivano sul mercato tramite un'asta governativa. I rendimenti sono stabiliti dalla domanda e dall'offerta. Quando la domanda di una nota è alta, il rendimento diminuisce; viceversa, se la domanda è bassa in asta, il rendimento aumenterà. Dopo che il prezzo e il rendimento sono fissati all'asta, i singoli acquirenti sono liberi di comprare o vendere obbligazioni nel mercato aperto.

Tasso di mercato

Dopo che il prezzo di un'obbligazione viene determinato all'asta, le obbligazioni si scambiano sul mercato secondario. Le obbligazioni acquistate nel mercato secondario possono avere rendimenti superiori o inferiori al loro tasso d'asta, in base alla domanda e all'offerta, nonché ad altri fattori, come la commissione di intermediazione. Anche il tempo è un fattore nel mercato secondario, poiché le obbligazioni hanno fissato scadenze. Alla scadenza di ogni giorno, il tempo alla scadenza per un legame si riduce, che in genere riduce anche il rendimento.

Tipi di calcoli di rendimento

Quando si valuta un'obbligazione, ci sono due calcoli del rendimento primario: il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza. Il rendimento attuale è semplicemente l'importo di interesse annuale che un'obbligazione paga diviso per il prezzo corrente dell'obbligazione. Ad esempio, se acquisti un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e un tasso di interesse - noto anche come tasso del coupon - del tre percento, guadagnerai $ 30 all'anno in interessi.

Se il prezzo dell'obbligazione è di $ 1.000, anche il rendimento attuale è del tre percento. Tuttavia, se l'obbligazione ha perso valore a $ 900, il rendimento attuale è 3,33% o $ 30 diviso $ 900. Se il prezzo sale a $ 1,100, il rendimento attuale scende al 2,73%.

Il rendimento alla scadenza è un calcolo più complesso che tenta di incorporare il rendimento totale che un investitore riceverà dal momento dell'acquisto alla scadenza, compresi i pagamenti di interessi, l'aumento o la diminuzione del prezzo dell'obbligazione e il reinvestimento degli interessi. Ad esempio, se si acquista un'obbligazione del 4% al valore nominale, o $ 1.000, anche il rendimento alla scadenza sarà pari al 4%, in quanto non vi sarà alcun cambiamento nel prezzo del prestito alla scadenza. Tuttavia, se acquisti un'obbligazione per $ 900, riceverai la tua cedola annuale del quattro percento più altri $ 100 alla scadenza. La formula per il calcolo del rendimento fino alla scadenza è:

Dove:

P = prezzo del legame

t = periodo di tempo in cui il pagamento deve essere ricevuto

Poiché la matematica può essere scoraggiante anche per gli investitori esperti, numerosi calcolatori finanziari e siti Web possono calcolare il rendimento alla scadenza per te, purché tu conosca il valore nominale, il tasso di interesse, il prezzo corrente, il numero di pagamenti per anno e il tempo alla scadenza dell'obbligazione..