Sommario:
I fondi specializzati in obbligazioni municipali, o munis, hanno avuto un buon rendimento storico rispetto ad altri titoli a reddito fisso come i buoni del tesoro. Nel valutare i fondi obbligazionari, gli investitori dovrebbero considerare diversi fattori per decidere quale sia la soluzione migliore per il loro portafoglio e la filosofia di investimento. I migliori fondi obbligazionari municipali esentasse dovrebbero offrire ragionevoli commissioni di gestione e spese paragonabili a prodotti simili.
Obbligo e reddito
Alcuni investitori obbligazionari considerano l'obbligo generale (GO) munis di essere più sicuro delle obbligazioni di reddito perché i GO sono sostenuti dal pieno potere di tassazione e affidabilità creditizia dell'entità governativa che li emette. Le obbligazioni dei ricavi, d'altra parte, dipendono dal successo dei progetti speciali. Ad esempio, un comune potrebbe emettere obbligazioni per finanziare un aggiornamento nell'acquedotto locale con la spesa che viene passata ai consumatori attraverso le bollette mensili. L'aumento delle entrate potrebbe quindi essere destinato a pagare le obbligazioni.
Valutazioni e classifiche
Le società di ricerche sugli investimenti Morningstar Inc. sono uno standard nel settore che gli investitori cercano come guida per l'analisi delle obbligazioni. I fondi vengono valutati per rendimento e rischio complessivi in base alle performance passate. Anche l'impatto delle commissioni e delle spese sui resi viene considerato prima che vengano assegnati i rating. Pertanto, un fattore che gli investitori considerano quando sceglie tra i migliori fondi sono i rating per il fondo nel suo insieme e i rating per le singole obbligazioni all'interno del fondo.
Rischio e ricompensa
Mentre le classifiche possono aggiungere chiarezza al compito di giudicare i migliori fondi, è possibile che un fondo di livello inferiore possa essere uno dei migliori disponibili quando si tratta di rendimenti. I fondi obbligazionari ad alto rendimento tendono a investire in obbligazioni più rischiose.A causa di questa tendenza, un premio più elevato viene offerto come incentivo per convincere gli investitori ad accettare un aumento del rischio. Inoltre, i fondi obbligazionari che investono in titoli a più lungo termine comportano livelli più elevati di rischio di tasso d'interesse. Le migliori obbligazioni municipali esenti da imposte forniranno quindi un rendimento equo per il rischio.
Resi passati
Inoltre, le migliori obbligazioni municipali esentasse non sono sempre le più vecchie. Tuttavia, per evitare i fondi che inizialmente ottengono alti rendimenti e poi falliscono, gli investitori possono guardare i rendimenti storici. Quelli che sono stati abbastanza a lungo da fornire un track record sostanziale, come i rendimenti di 3, 5 e 10 anni, danno agli investitori un'idea del livello di stabilità nel misurare le performance nel tempo con un benchmark come i buoni del Tesoro statunitensi.
Incentivi fiscali
Se evitare le tasse sul reddito statale è un obiettivo, i fondi obbligazionari municipali a stato unico possono essere un'opzione praticabile. Alcuni stati non richiedono ai residenti di pagare le imposte sul reddito sulle obbligazioni emesse all'interno dello stato di residenza del contribuente. Tieni presente che il clima politico locale, la legislazione statale e la solidità finanziaria dell'emittente possono incidere sul modo in cui i fondi obbligazionari municipali di uno stato sono in grado di funzionare.