Sommario:
Un fondo chiuso è uno dei tre tipi di società di investimento regolate dalla Securities and Exchange Commission (SEC). I fondi comuni, noti come fondi aperti, sono uno degli altri due fondi chiusi e contrastano con i fondi comuni su molte caratteristiche. A differenza di un fondo aperto, un fondo chiuso non emette più azioni dopo la sua offerta iniziale, né generalmente riscatta le azioni. Tuttavia, un fondo chiuso è negoziato su un mercato secondario, vale a dire un mercato azionario. I prezzi delle azioni possono discostarsi dal valore patrimoniale netto del fondo dei titoli sottostanti che detiene, poiché le forze di mercato della domanda e dell'offerta possono determinare uno sconto o un premio di negoziazione. Un fondo chiuso è inoltre gestito attivamente dai consulenti per gli investimenti che sono entità separate dal fondo.
Passo
Registrati con la SEC. I fondi chiusi sono disciplinati dall'Investment Company Act del 1940 e la SEC è il regolatore principale. Con le regole SEC, un fondo chiuso viene ulteriormente classificato come una società di gestione che deve essere strutturata come una società con un consiglio di amministrazione per supervisionare la gestione del fondo. Altre società di investimento potrebbero non richiedere una tale struttura aziendale formale. Il pacchetto di registrazione e regolamento della SEC Investment Company richiede un fondo chiuso per presentare due moduli all'agenzia: modulo N-8A per la notifica della registrazione e modulo N-2, una dichiarazione di registrazione per le società di investimento di gestione chiuse.
Passo
Preparare un'offerta pubblica iniziale (IPO). Un fondo chiuso emette le sue azioni solo una volta sotto forma di IPO, proprio come una società che pubblica. Le banche di investimento vengono mantenute, talvolta sotto forma di un consorzio di sottoscrizione. Ci sono quattro aree di lavoro per i banchieri d'investimento, secondo uno studio sulle IPO di fondi chiusi da parte della Wharton School dell'Università della Pennsylvania. I termini dell'offerta sono stabiliti, inclusa la quotazione delle azioni. I documenti IPO sono depositati presso la SEC. Le distribuzioni di azioni vengono effettuate attraverso i canali di marketing dei sottoscrittori e la sua forza vendita di intermediazione. Infine, i sottoscrittori si impegnano a fornire supporto ai prezzi per il trading nei primi giorni.
Passo
Arruolare consulenti per gli investimenti. I portafogli di investimento di un fondo chiuso sono gestiti da consulenti di investimento che sono generalmente entità separate. I consulenti per gli investimenti hanno responsabilità di gestione patrimoniale discrezionale e ricevono una commissione, solitamente una percentuale del valore totale delle attività gestite. I consulenti per gli investimenti devono essere registrati SEC se le attività gestite superano i $ 25 milioni. Il consiglio di amministrazione della società di fondi è responsabile della nomina di un consulente per gli investimenti in qualità di gestore del portafoglio con la firma di un contratto di consulenza.
Passo
Organizzare un elenco di quote di fondi in una borsa valori. Come le azioni di fondi negoziati in borsa, anche le azioni di fondi chiusi sono quotate e negoziate in borsa. Tutti e tre i principali mercati azionari statunitensi, NYSE, AMEX e NASDAQ, offrono servizi di quotazione per i fondi chiusi. Ogni scambio ha i suoi requisiti di quotazione. Contatta lo scambio di tua scelta per verificare l'idoneità del fondo e quindi presentare una domanda di quotazione accompagnata dai documenti richiesti e dalle tariffe di quotazione.