Sommario:
L'esame dei rendiconti finanziari di una società fornisce agli investitori un'indicazione di come la società si sta comportando e in quale posizione si colloca rispetto ai suoi concorrenti. Potrebbe essere la prossima cosa migliore da sedere nella sala del consiglio, nel magazzino o nell'impianto di produzione. Il conto economico indica agli investitori quanto guadagna la società in un determinato periodo. Tuttavia, il conto economico di una società di per sé non fornisce il quadro completo. Inoltre, le aziende possono manipolare i guadagni.
Conto economico
Il conto economico, o conto profitti e perdite, mostra i guadagni netti di una società dopo aver preso in considerazione il reddito meno le spese. Le aziende di successo registrano un reddito superiore alla media su base coerente, o almeno abbastanza spesso da soddisfare gli investitori. Tuttavia, la dichiarazione dei redditi racconta solo una parte della storia di ciò che sta accadendo con la società. Per ottenere un quadro completo, un investitore dovrebbe rivedere altri rendiconti finanziari, come il bilancio finanziario, il rendiconto finanziario, la dichiarazione di utili non distribuiti e le note societarie e le note a piè di pagina.
Manipolazione dei guadagni
Una società quotata in borsa ha incentivi a registrare forti guadagni. Un reddito più alto di solito significa un prezzo delle azioni più alto. In alcuni casi, la direzione può sentirsi sotto pressione per far sembrare la compagnia più sana di quanto non sia. Ad esempio, un'azienda può aumentare le vendite riconoscendo le vendite prima di quanto è accettabile. In un altro esempio, una società può deprezzare le sue attività più a lungo, registrando così una minore spesa di ammortamento (una voce non in contanti) per abbassare la sua base di spesa. Una compagnia ha molti modi in cui può gonfiare i suoi guadagni, costringendo gli investitori a diventare detective finanziari. Gli analisti finanziari devono apportare aggiustamenti costanti per "normalizzare" i guadagni di un'azienda. Le aziende riportano i loro risultati finanziari come richiesto dalla Securities and Exchange Commission (SEC), ma gli investitori non sanno cosa rivela la dichiarazione dei redditi di una società nel frattempo.
Indici finanziari
L'analisi finanziaria è il processo di utilizzo dei rendiconti finanziari di un'azienda per determinarne l'efficienza operativa. Il semplice utilizzo del conto economico non ti consentirà di comprendere le altre relazioni esistenti tra le componenti del reddito di un'azienda e altri aspetti dell'attività. L'analisi del rapporto finanziario utilizza diverse parti del conto economico, dello stato patrimoniale e del rendiconto finanziario per valutare la performance. Ad esempio, il margine operativo - che è reddito operativo diviso per vendite - utilizza esclusivamente il conto economico. Tuttavia, l'indice di rotazione delle scorte utilizza sia il conto economico che il bilancio (costo delle merci vendute diviso per l'inventario medio).
Revisione e confronto tra pari
Non si dovrebbe mai visualizzare il conto economico di una società per un solo periodo di tempo. Piuttosto, dovresti confrontare le dichiarazioni di reddito nel tempo per rilevare eventuali tendenze insolite, come i picchi in vari elementi pubblicitari che compaiono nel conto economico. È necessario confrontare le prestazioni finanziarie di un'azienda con quelle dei suoi concorrenti. È possibile confrontare i rapporti finanziari con un gruppo di pari per valutare se la società si sta comportando alla pari, al di sopra o al di sotto della concorrenza. In questo modo, puoi prendere una decisione più consapevole sull'opportunità di investire nell'azienda.