Cosa succede quando il tasso effettivo di inflazione è inferiore al tasso atteso?

I prezzi tendono a salire nel tempo, ma nessuno può prevedere esattamente quanto aumenteranno in un determinato periodo. Il meglio che chiunque può fare è stimare l'aumento in base alle informazioni disponibili. Quella stima è il tasso di inflazione atteso. Quando il tasso effettivo di inflazione risulta essere inferiore al tasso previsto, i tuoi soldi mantengono più del suo potere d'acquisto. Quello è buono. Ma se sei un mutuatario, un tasso di inflazione inferiore alle attese ti costa sostanzialmente denaro.

Alcuni investimenti sono protetti contro inflazione.credit: larryhw / iStock / Getty Images

Inflazione e tassi di interesse

I finanziatori addebitano interessi sul denaro preso in prestito in modo che realizzino un profitto - e l'inflazione ha una grande influenza sul fatto che effettivamente realizzi profitti. Immagina di aver prestato qualcuno $ 100 per un anno con un interesse dell'1%. Un anno dopo, si ottiene $ 101 dal mutuatario. In termini puramente in dollari, hai "più" di quello che hai fatto prima - ma se il tasso di inflazione in quel periodo era, ad esempio, dell'1,5 percento, allora hai davvero perso denaro. Il $ 101 che hai ottenuto ha meno potere d'acquisto reale rispetto ai $ 100 che hai prestato un anno prima.

Impostazione dei tassi di interesse

Quando si stabiliscono i tassi di interesse, i finanziatori iniziano con il tasso di inflazione atteso e quindi aggiungono il cosiddetto tasso di interesse "reale" - il loro effettivo rendimento sul prestito. Ad esempio, supponiamo di dover prendere in prestito $ 100 per un anno. Per fare in modo che l'affare valga la pena, il creditore deve ottenere un rendimento reale del 3% sul suo denaro. Il creditore si aspetta che il tasso di inflazione nell'anno sia del 2,5 percento. Quindi imposta il tasso di interesse sul prestito al 5,5 percento - 2,5 percento per occuparsi dell'inflazione e il 3 percento per ottenere il rendimento richiesto. Questo tasso "totale" è indicato come il tasso nominale.

Effetti su mutuatari e finanziatori

Quando il tasso effettivo di inflazione è inferiore al tasso previsto, i mutuatari finiscono per pagare più di quanto "dovrebbero" essere interessati. Continuando l'esempio di prima, affermiamo che il tasso effettivo di inflazione risulta essere dell'1,2 percento anziché del 2,5 percento. Stai ancora pagando il tasso di interesse nominale del 5,5% sul prestito, poiché tale tasso è specificato nel contratto di prestito. Ma ora il prestatore gode di un rendimento reale del 4,3% dopo l'inflazione, piuttosto che del solo 3% che si aspettava. Buono per il creditore, cattivo per te.

Girando le tabelle

La situazione è invertita quando il tasso effettivo di inflazione risulta essere superiore al tasso previsto piuttosto che inferiore. In questo caso, sono i mutuatari che ottengono l'affare migliore: stanno pagando meno interessi di quanto dovrebbero "," mentre il creditore vede il suo rendimento reale ridotto in quanto l'inflazione consuma più dell'interesse nominale sul prestito. In un certo senso, prendere un prestito è una scommessa con il creditore: se l'inflazione è più alta del previsto, si "vincono" e si ottiene un prestito a basso costo; se l'inflazione è più bassa, "perdi" e il prestatore guadagna extra.

Opzioni dei mutuatari

I mutuatari hanno opzioni quando il tasso di inflazione reale è inferiore al tasso previsto. Il più semplice è rifinanziare il prestito: stipulare un nuovo prestito a un tasso di interesse più basso - con quel tasso più basso reso possibile da un tasso di inflazione più basso previsto - e usare i soldi per estinguere il prestito esistente. Un'altra opzione è un prestito a tasso variabile, in cui il tasso di interesse fluttua. Paghi di meno se le tariffe scendono, ma paghi di più se salgono.