Sommario:
- Caratteristiche di scorta comuni
- Caratteristiche obbligatorie
- Caratteristiche uniche
- Peggiore di entrambi i mondi
Il titolo privilegiato è un titolo ibrido perché combina le caratteristiche di azioni e obbligazioni comuni. Allo stesso tempo, ha diverse caratteristiche uniche che lo distinguono da entrambi.
Caratteristiche di scorta comuni
Il titolo privilegiato rappresenta una partecipazione parziale in una società e paga dividendi trimestrali.
Caratteristiche obbligatorie
Le azioni privilegiate pagano un reddito corrente elevato (sebbene sotto forma di dividendi) e possono essere denominate (rimborsate) alla pari (valore nominale) in determinate condizioni. Alcune azioni privilegiate sono convertibili in azioni ordinarie a determinate condizioni.
Caratteristiche uniche
Gli azionisti privilegiati non hanno diritto di voto. Le azioni ordinarie sono titoli perpetui, mentre la maggior parte delle azioni privilegiate ha date di chiamata. Le azioni privilegiate possono essere cumulative (autorizzando il suo detentore ad eventuali dividendi e arretrati), mentre se i dividendi su azioni ordinarie sono sospesi o omessi, gli azionisti ordinari non fanno ricorso.
A differenza degli interessi obbligazionari, i dividendi privilegiati possono essere omessi o sospesi senza attivare disposizioni predefinite.
Peggiore di entrambi i mondi
Le azioni privilegiate hanno un potenziale di rialzo limitato a causa della funzione di chiamata. Le obbligazioni hanno un credito prioritario rispetto alle azioni privilegiate nei confronti dei beni aziendali in caso di fallimento o liquidazione.