Sommario:
Un rapporto FFO / debito è una misura della capacità di una società di pagare i suoi debiti utilizzando solo il suo reddito operativo. I fondi derivanti dalle operazioni comprendono i soldi che la società raccoglie durante l'anno in corso dalle scorte che vende e dai servizi che fornisce ai suoi clienti, e questa voce è la stessa in ogni rapporto. Poiché una società può confrontare il suo reddito operativo con diversi tipi di debito, sono possibili diversi rapporti FFO / debito.
Rischio
I rapporti FFO / debito sono prudenti perché non includono altre fonti di denaro che la società può utilizzare, come il reddito derivante dalla vendita di attrezzature o l'emissione di obbligazioni. Se un rapporto FFO a breve termine è inferiore a 1, la società ha un problema immediato e deve vendere attrezzature di produzione o stipulare un altro prestito. Un rapporto FFO / debito complessivo (o debito a lungo termine) inferiore a 1 può essere accettabile se la società prevede di aumentare i propri ricavi di vendita senza aumentare il carico totale del debito negli anni futuri.
Spese non in contanti
Le spese non in contanti fanno parte del rapporto FFO / debito, secondo Standard & Poor's. Alcune spese, come l'ammortamento su veicoli e attrezzature di produzione, possono essere direttamente collegate alle operazioni. Una società può anche ammortizzare alcuni costi, ad esempio una commissione che paga per il diritto di utilizzare il brevetto di un'altra società per un periodo di 10 anni. Le passività fiscali riducono i fondi dalle operazioni anziché aumentare il debito.
Progetti di capitale
I rapporti FFO / debito non includono fatture per progetti di capitale, secondo Fitch Ratings. Un progetto di capitale è un progetto che un'azienda intraprende per aumentare il numero di prodotti che può fabbricare in futuro invece di mantenere la sua attuale capacità produttiva, quindi i costi di progetto di capitale non riducono i fondi dell'azienda dalle operazioni. Un rapporto tra flusso di cassa e debito libero, che include i costi di capitale, sarà inferiore al rapporto FFO / debito comparabile.
Confronto margine di profitto lordo
FFO è simile al margine di profitto lordo, tranne che è una misura di flusso di cassa invece di una misura di bilancio. Il margine di profitto lordo include tutti i ricavi che la società ha il diritto di ricevere, pertanto include i conti delle attività non in contanti come i crediti. FFO include denaro che un'azienda raccoglie in un anno dalle vendite effettuate nell'anno precedente, ma non include le vendite effettuate dall'azienda nell'anno corrente se il cliente pagherà il conto l'anno successivo.