Sommario:
Quando si effettua un ordine con il proprio broker per scambiare titoli, come azioni o opzioni, passa attraverso una serie di passaggi noti come compensazione e regolamento. radura è il termine utilizzato per le procedure richieste per elaborare una transazione in titoli. insediamento si riferisce al pagamento e alla consegna effettivi dei titoli.
Il processo di compensazione
La compensazione rappresenta il processo di cura della documentazione e assicura che i fondi e i titoli necessari per completare una transazione siano disponibili per il trasferimento. Quasi tutte le transazioni di titoli negli Stati Uniti sono gestite una camera di compensazione del Depository Trust & Clearing Corporation come transazioni elettroniche.
Alla conclusione di ogni giorno lavorativo, un broker invia le transazioni dei giorni alla stanza di compensazione. La stanza di compensazione è responsabile per la raccolta e la consegna di titoli e pagamenti verso le destinazioni appropriate. In pratica, le transazioni vengono elaborate utilizzando compensazione multilaterale. Ciò significa che il broker aggrega transazioni simili e viene trasferito solo l'importo netto. Ad esempio, se il tuo broker ha diverse vendite di azioni nella società X per un totale di 1.500 azioni e acquisti totali di 1.200 azioni, solo la differenza netta di 300 azioni viene inviata alla stanza di compensazione. La compensazione multilaterale riduce il volume delle transazioni, risparmiando tempo e denaro.
Data di regolamento
Una volta che uno scambio è stato cancellato, ha luogo l'effettivo scambio di denaro per i titoli. Se vendi azioni ordinarie, il tuo broker le preleva dal tuo account e le consegna all'acquirente. Il tuo conto di intermediazione viene accreditato con i proventi della vendita meno le commissioni di transazione. Dall'altra parte, il conto dell'acquirente viene addebitato per l'importo dell'acquisto e i titoli vengono accreditati sul suo conto. La liquidazione deve avvenire entro un giorno specifico. Per le negoziazioni di titoli, il regolamento è il terzo giorno lavorativo successivo al trade, abbreviato T + 3.
Altri tipi di titoli hanno date di regolamento differenti. Ad esempio, le opzioni si stabiliscono su T + 1, ovvero il giorno lavorativo successivo. I clienti devono depositare denaro sufficiente nei loro conti di intermediazione per coprire gli scambi entro la scadenza. Gli investitori che violano questa regola possono essere limitati a effettuare transazioni solo quando dispongono di fondi sufficienti sufficienti nei loro conti.
Scopo della compensazione e dell'insediamento
Il sistema di compensazione e insediamento di oggi ha cominciato ad evolversi negli anni '60 e '70 per far fronte ai problemi derivanti dall'aumento del volume degli scambi e dai tempi e costi necessari per il trasporto di documenti cartacei e titoli. Per gli investitori, la compensazione e il regolamento forniscono sicurezza perché ciascuna parte - broker e stanze di compensazione - si assume la responsabilità finanziaria dei titoli e dei fondi che gestisce.