I tassi di interesse sono influenzati da un mix di fattori a breve e lungo termine. I tassi di interesse sulle obbligazioni sono legati ai movimenti di prezzo dovuti al. Quando il prezzo di un'obbligazione scende, il suo tasso di interesse o rendimento aumenta. Quando il suo prezzo aumenta, la sua resa diminuisce. Tutti gli strumenti di debito quotati in borsa subiscono oscillazioni dei tassi di interesse durante la giornata di negoziazione. Questi sono di solito cambiamenti molto piccoli, sebbene possano far parte di una tendenza più ampia nei movimenti dei prezzi, e sono guidati da domanda e offerta dinamica.
Come regola generale, le percezioni positive degli investitori sulla qualità di fondo dell'emittente di obbligazioni, siano esse societarie o sovrane, sono associate a tassi di interesse più bassi ea prezzi più elevati. Ad esempio, se un paese si trova in default sul proprio debito mancando un pagamento del tasso di interesse, i tassi di interesse su tutti i suoi strumenti di debito aumentano. Questo è perché la domanda per gli strumenti obbligazionari del paese diminuisce a causa dell'aumento del rischio percepito di credito e di default. Gli investitori vendono i loro averi obbligazionari, abbassando il prezzo e aumentando i tassi. Un altro modo per vederlo è che gli investitori, riconoscendo i maggiori rischi associati al debito, devono guadagnare maggiori tassi di interesse per essere investiti in investimenti nella stessa sicurezza.
Il rischi negativi associati al debito di un paese si riflettono anche nel debito degli emittenti societari di quel paese. Questo perché la forza dell'economia è un motore così forte dei prezzi del debito. La liquidità è anche importante. Gli investitori valutano il rischio di liquidità nei rendimenti obbligazionari.
I fattori macroeconomici a più lungo termine influenzano maggiormente i tassi di interesse. Il governo può intervenire, usando per spostare i tassi su o giù nel tentativo di controllare l'inflazione o stimolare gli investimenti di capitale. Nel lungo periodo, tuttavia, i rischi fondamentali sottostanti determinano i rendimenti. porta ad un aumento dei tassi d'interesse perché la relativa diminuzione dei valori valutari deve essere compensata per indurre i prestatori a concedere prestiti. In una certa misura, gli investitori prendono spunto da. I fondi istituzionali hanno tipicamente restrizioni o focus di investimento che possono essere fortemente influenzati dai rating del credito. Ad esempio, ci sono enormi fondi obbligazionari che investono solo nel debito societario con il rating più alto. Se un'azienda è valutazione del credito è declassato, ciò potrebbe comportare la vendita di fondi dalle loro partecipazioni, facendo aumentare l'offerta sostanzialmente rispetto alla domanda, abbassando i prezzi e aumentando i tassi d'interesse.
Al contrario, sono considerati gli strumenti di debito di più alta qualità disponibili. Quando Standard and Poor's ha abbassato di un grado il debito a lungo termine degli Stati Uniti, gli investitori in realtà è aumentato domanda di buoni del Tesoro a medio termine, un fenomeno noto come "volo per la qualità". Gli investitori hanno notato che i fattori che influenzano la capacità a lungo termine degli Stati Uniti di adempiere ai propri obblighi di debito incidono ancor più sugli emittenti societari e stranieri.