Sommario:
Le obbligazioni convertibili sono uno strumento di debito ibrido emesso da una società che può essere convertito in azioni ordinarie a discrezione dell'obbligazionista o della società una volta raggiunte determinate soglie di prezzo. Il valore minimo del bond convertibile è il valore più basso a cui il bond può scendere e il punto in cui l'opzione di conversione diventa senza valore. È importante sapere come calcolare questo valore in modo da poter vendere o convertire le obbligazioni mentre conservano ancora valore.
Passo
Determina il valore nominale del legame. Quando un'obbligazione raggiunge la scadenza, il titolare riceve un pagamento principale o un pagamento di valore nominale dall'emittente dell'obbligazione. Le obbligazioni sono generalmente emesse in tagli comuni di $ 1.000 o $ 10.000 e alla scadenza del bond riceverai un pagamento pari al prezzo di acquisto dell'obbligazione. Se acquisti una obbligazione convertibile di base per $ 1.000 e ricevi un pagamento di capitale di $ 1.000 alla scadenza, riceverai il valore nominale o par. Se si acquista l'obbligazione sul mercato secondario con uno sconto o un leggero sovrapprezzo, il valore nominale della garanzia verrà adeguato di conseguenza.
Passo
Identificare il rendimento del legame. Gli emittenti di obbligazioni convertibili allegano una cedola o un pagamento di interessi a ciascuna emissione di obbligazioni. Ciò incentiva gli investitori ad acquistare il debito poiché riceveranno un pagamento di interessi programmato per tutta la durata del prestito. Gli investitori fanno riferimento a questo pagamento degli interessi come rendimento del titolo. Il prospetto obbligazionario elenca il tasso al quale le obbligazioni hanno interessi, nonché la frequenza con cui il rendimento sarà pagato e la longevità dei pagamenti.
Passo
Combina il valore nominale e il rendimento obbligazionario. Aggiungere il valore nominale dell'obbligazione al rendimento rimanente residuo da pagare sul prestito obbligazionario convertibile. Ad esempio, se il valore nominale dell'obbligazione è di $ 1.000 e pagherà un dividendo di interessi trimestrale del 2,5% - $ 25 - per un anno fino a raggiungere la scadenza, il valore complessivo sarebbe $ 1,100. Il valore combinato è essenzialmente il floor obbligazionario o il valore che il valore di conversione delle azioni non può scendere al di sotto prima che l'opzione di conversione diventi inutile. Questo è il numero che confronterai con il valore di conversione - o il valore del titolo - per determinare se è sceso al di sotto del valore del floor obbligazionario.
Passo
Confronta il valore di fondo con il valore di magazzino. Cerca il valore azionario sottostante. Supponendo che il debito obbligazionario si convertirà in azioni ordinarie nella società emittente del debito, cercare il valore delle azioni ordinarie dell'emittente. I siti di finanza online forniscono elenchi di facile utilizzo per tutti gli stock comunemente negoziati sulle borse statunitensi. Moltiplicare il prezzo delle azioni per il numero di azioni che una conversione obbligazionaria produrrebbe. Ad esempio, se il titolo ordinario scambia per $ 10 per azione e ogni obbligazione converte in 100 azioni, il valore dello stock, o valore di conversione, sarebbe di $ 10 x 100 parti o $ 1.000. Se il valore totale del valore del titolo è inferiore a quello del valore nominale e del rendimento dell'obbligazione combinata, il valore del titolo è sceso al di sotto del valore minimo.