Come calcolare il giusto valore di un legame

Un'obbligazione ha una percentuale di interesse annuo, valore nominale, valore futuro e data di scadenza. La percentuale di interesse si chiama cedola. Guadagni quella percentuale del valore nominale. La somma dei valori attuali del valore futuro e tutti i pagamenti è il valore nominale. I valori sono scontati al valore attuale in base al tasso di cedola. Si scopre che il volto, o il presente, il valore e il valore futuro sono gli stessi. Questo perché l'interesse è incassato, quindi il valore del bond rimane lo stesso indipendentemente dalla durata della scadenza. Quando il tasso di rendimento atteso aumenta, il prezzo del bond scende per compensare. Questo è chiamato un bond di sconto. Quando il tasso di rendimento atteso diminuisce, il prezzo del bond sale per compensare. Questo è chiamato un legame premium. Puoi calcolare il nuovo prezzo.

È possibile calcolare il valore corrente di un'obbligazione.

Passo

Determina il pagamento annuale del bond in base al coupon. Moltiplicare il tasso del coupon per il valore nominale. Ad esempio, se il valore nominale è $ 1.000 e il tasso del coupon è del 10%, ricevi $ 100 all'anno.

Passo

Sconti tutti i pagamenti ai loro valori attuali. Puoi scontare ogni pagamento separatamente, ma è più facile scartarli tutti in una volta come descritto nei passaggi 3 e 4.

Passo

Determina il tasso di sconto complessivo dal presente fino alla scadenza. Ad esempio, se il tasso corrente è del 9% (.09) e ci sono 10 anni fino alla scadenza, il tasso di sconto complessivo è 1 - (1 / (1.09 ^ 10)), un po 'meno di.5776. Aggiungete uno alla velocità, aumentate la potenza dei periodi, dividetene uno per il risultato e sottraendoli da uno. Il fattore di sconto è il risultato prima di sottrarre da uno, poco più di.422. Utilizzeremo il fattore di sconto più tardi.

Passo

Dividere il tasso di sconto complessivo (.5776) per il tasso annuale corrente (.09) e moltiplicare per l'importo del flusso di cassa ($ 100). Il risultato per il nostro esempio è un po 'meno di $ 642. Questo è il valore attuale dei dieci pagamenti da $ 100.

Passo

Riduci il valore futuro al valore attuale. Per il nostro esempio, si sconto $ 1.000. Moltiplicare $ 1.000 per il fattore di sconto che abbiamo determinato prima (.422) per un valore corrente di $ 422.

Passo

Aggiungi i due valori presenti. Questo è il prezzo corrente. Per il nostro esempio, $ 642 + $ 422 = $ 1,064. Questo è un legame premium perché il tasso è diminuito. Dal momento che abbiamo arrotondato, il prezzo attuale è di qualche centesimo in più.