Sommario:
La struttura del capitale di una società include tutte le fonti di denaro che riceve dagli investitori. La struttura include azioni ordinarie, azioni privilegiate, obbligazioni, note e altri elementi. Gli investitori ricevono solo i bilanci dell'impresa dopo che l'azienda li ha rilasciati, ma i manager sono consapevoli della posizione finanziaria della società in ogni momento. Le decisioni di finanziamento dei gestori forniscono agli investitori un segnale che suggerisce se i gestori ritengono che i titoli dell'impresa siano un buon affare.
Stock di vendita
I gestori venderanno azioni se pensano che produrranno un guadagno per l'azienda. Quando le azioni della società vendono a un prezzo elevato e i gestori pensano che le azioni siano troppo care, sono disposte a offrire più scorte. Se le azioni della società negoziano a un prezzo inferiore a quello che i dirigenti ritengono che valga la pena, i gestori non venderanno azioni e potrebbero persino indirizzare la società a riacquistare le proprie azioni.
Vendite obbligazionarie
La società emetterà obbligazioni se può pagare un basso tasso di interesse sulle obbligazioni. Una vendita di obbligazioni a un tasso di interesse più elevato rispetto a quello offerto da altre società suggerisce che nessun investitore acquisterà le obbligazioni a un tasso inferiore e che nessun investitore è interessato all'acquisto di azioni della società. L'offerta suggerisce che un acquisto di obbligazioni è rischioso perché l'impresa è in difficoltà, anche se la società non ha ancora segnalato una perdita sui suoi bilanci.
Frazionamento azionario
Una divisione azionaria può anche segnalare che un'azienda è un buon acquisto. I gestori di un'azienda possono decidere che gli investitori acquisterebbero più azioni a un determinato prezzo, ad esempio $ 15 per azione. Se il valore di una quota sale a $ 30, la società può suddividere ciascuna azione in due azioni più piccole, ciascuna del valore di $ 15. La divisione azionaria sta segnalando ulteriori aumenti nel valore dell'azienda, poiché i gestori non avrebbero bisogno di dividere le azioni se pensassero che il prezzo delle azioni della società sarebbe tornato indietro più tardi.
Credibilità
I gestori di un'azienda spesso possiedono azioni delle azioni dell'azienda o detengono opzioni su azioni. Secondo Harvard Business School, l'effetto di segnalazione è più credibile quando i gestori fanno la stessa decisione di acquisto o di vendita dell'azienda stessa. Se l'impresa sta riacquistando azioni da altri investitori sul mercato, ma i suoi gestori stanno vendendo un gran numero di azioni proprie allo stesso tempo, suggerisce che i gestori stanno cercando di ingannare gli investitori nel pensare che le azioni della società siano sottovalutate.